In der vergangenen Woche befand sich der Kryptowährungsmarkt tief in der roten Zone, wobei sich Schockwellen wie ein Lauffeuer ausbreiteten. Was mit einem langsamen Rückgang begann, eskalierte zu einem regelrechten Einbruch, bei dem Anleger einen der stärksten Marktcrashs dieses Jahres erlebten.

In der vergangenen Woche verlor der Grundpfeiler des Kryptoraums mehr als 5 % und stürzte von über 114.000 USD auf deutlich unter 109.000 USD ab. Am Samstag fiel BTC auf 107.450 USD, hat aber inzwischen einen Teil seiner Verluste wieder wettgemacht. Bis vor kurzem schien es sehr unwahrscheinlich, dass diese Preisniveaus durchbrochen werden könnten, doch der Markt hat Händlern und Anlegern eine harte Lektion erteilt.

Altcoins folgten diesem Trend, wobei Ethereum von seinem jüngsten Allzeithoch abstürzte; es kam zu massiven Liquidationen an allen großen Börsen, wodurch Positionen im Wert von Milliarden von Dollar ausgelöscht wurden. So mussten Spot-Investoren hilflos zusehen, wie ihre Gewinne dahinschmolzen.

Kryptomarkt stürzt ab

Das Massaker am Kryptomarkt kam für viele Analysten völlig überraschend. Es ereignete sich, als die Inflation etwas gezügelt schien, was den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, schließlich dazu veranlasste, ausdrücklich zu erklären, dass im September die mit Spannung erwartete Zinssenkung wahrscheinlich stattfinden würde, was von Marktexperten als starkes bullisches Signal gewertet wurde. Dies deutete darauf hin, dass die lange Phase der aggressiven hawkischen Haltung der Fed zu Ende gehen würde, was nicht nur auf dem Kryptomarkt, sondern auch auf dem Aktienmarkt Optimismus auslöste.

Historisch gesehen sorgten niedrigere Zinsen für einen großen Zufluss von Liquidität in die Märkte durch günstigere Bankkredite und eine höhere Nachfrage nach Risikoanlagen wie Bitcoin und anderen Kryptowährungen. Seltsamerweise reagierte der Markt jedoch ganz anders: mit Panik, massiven Abflüssen und einem brutalen Ausverkauf.

Wichtige Faktoren hinter dem Krypto-Blutbad

Der wahrscheinliche Grund für diesen massiven Rückgang ist der gehebelte Kryptohandel, bei dem im Sommer viele Positionen eröffnet und die Hebelwirkung nach und nach deutlich ausgebaut wurde. Als die Preise leicht zu fallen begannen, wurden Long-Positionen liquidiert, was zu einer Kaskade von Liquidationen an mehreren Kryptobörsen führte. An einem einzigen Tag dieser Woche wurden mehr als 3 Milliarden US-Dollar an gehebelten Positionen ausgelöscht, was dies zu einer der größten Liquidationswellen dieses Jahres machte. Als diese Lawine einmal ins Rollen gekommen war, kam noch die Angst des Marktes hinzu, was den Verkaufsdruck erheblich verstärkte.

Der zweite wichtige Auslöser für den Marktrückgang waren enorme Abflüsse aus Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs. Mehrere Monate lang wurden diese Anlageinstrumente, die institutionellen Anlegern ein Engagement in wichtigen Kryptowährungen ermöglichten, als bahnbrechend angepriesen. Sie lockten Milliarden von institutionellen Dollars in die Kryptomärkte und erhöhten die Nachfrage nach diesen digitalen Vermögenswerten.

Nun scheinen sich institutionelle Anleger zurückzuziehen, entweder um ihre Gewinne zu sichern oder um ihre Risiken zu reduzieren, da die Kryptopreise weiter fallen und die Volatilität weiter zunimmt. Dies hatte enorme psychologische Auswirkungen auf Privatanleger, die zu Finanzinstituten aufschauen, deren Strategien kopieren und von ihnen Orientierung erwarten. Wenn sich also „Smart Money” aus den Vermögenswerten zurückzieht, folgt der Privatkundenbereich diesem Beispiel.

In Kombination mit dem gehebelten Drawdown war dies wahrscheinlich der Grund, der zu den panikgetriebenen Verkäufen beitrug. Die Anleger begannen, ihre Verzweiflung in den sozialen Medien zum Ausdruck zu bringen, füllten X, Reddit und andere Plattformen mit pessimistischen Memes und Beiträgen und diskutierten, ob sie das Ende des Krypto-Marktzyklus erleben oder ob diese brutale Korrektur nur einem höheren Krypto-Preisanstieg vorausgeht. Erfahrene Anleger werden jedoch daran erinnert, dass sie die unvergleichliche Volatilität von Bitcoin im Auge behalten und vorsichtig bleiben müssen.

Bitcoin fällt unter 109.000 US-Dollar

Trotz dieses drastischen Rückgangs behält Bitcoin jedoch die Aura der langfristigen Wertsteigerung bei. Auch wenn es derzeit unterhalb der 109.000-Dollar-Marke gehandelt wird, ist dies immer noch deutlich höher als im Jahr 2023. Daher betrachten viele Anleger dieses Blutbad lediglich als eine zwar heftige, aber dennoch nur vorübergehende Preiskorrektur und einen Neustart.

Die Akzeptanz nimmt weiter zu, und Finanzunternehmen wie Strategy und Metaplanet sammeln weiterhin Bitcoin für langfristige Bestände und Fundraising. Miner prägen unabhängig von der Marktsituation weiterhin neue Coins, und Regierungen diskutieren über Regulierungsrahmen für Kryptowährungen, nachdem sie sich von Verboten distanziert haben.

Außerdem bleiben Powells Äußerungen zu den bevorstehenden Zinssenkungen trotz des roten Marktes optimistisch. Wenn die Zinsen tatsächlich im September oder zu einem späteren Zeitpunkt in diesem Jahr gesenkt werden, dürfte Bitcoin erneut einer der Hauptnutznießer dieser regulatorischen Maßnahme sein.

Bitcoin-Bullen betrachten solche Korrekturen traditionell als eine Bereinigung, bei der der Markt „schwache Hände” aussortiert und nur „diamantene Hände” übrig bleiben, die den Markteinbruch zum Kauf nutzen.