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L'Impact de Grayscale sur le Marché des Cryptomonnaies

L'Impact de Grayscale sur le Marché des Cryptomonnaies

By Oreld Hadilberg
Reviewed by Tony Spilotro

Table des matières

Définition

Grayscale est une société de gestion d'actifs de cryptomonnaies qui s'est distinguée, notamment récemment, par son engagement envers le Bitcoin et d'autres actifs numériques. Fondée à New York en 2013 sous le nom de Grayscale Investments, la société a joué un rôle significatif dans le domaine des cryptomonnaies. La principale distinction de Grayscale réside dans la gestion du plus grand fonds Bitcoin au monde. Son portefeuille d'actifs Bitcoin dépasse les 45 milliards de dollars américains, couvrant divers fonds. La société a établi un bilan solide et transparent en opérant dans le cadre réglementaire existant. Grayscale offre aux investisseurs l'accès à divers produits d'investissement, soit environ 10, présentés sous forme de titres.

Ces produits permettent aux investisseurs de participer au marché des cryptomonnaies sans avoir à traiter directement avec les défis et les risques associés à l'achat, à la garde et au stockage des actifs numériques. En résumé, Grayscale agit comme un véhicule d'investissement qui permet aux parties prenantes de s'exposer aux actifs numériques, en particulier au Bitcoin, par le biais de produits réglementés et sécurisés, simplifiant ainsi le processus d'investissement dans le monde complexe des cryptomonnaies.

Comment fonctionne le Fonds Bitcoin de Grayscale ? Le fonctionnement du Fonds Bitcoin de Grayscale ressemble à celui d'une structure de fonds fermé. De grands investisseurs institutionnels transfèrent des fonds (ou du Bitcoin) à Grayscale, qui investit ensuite ces fonds dans le Bitcoin et émet des actions de confiance sur le marché boursier. Ce mécanisme offre l'un des rares moyens aux investisseurs américains de s'exposer au Bitcoin par le biais du marché boursier. Les actions de confiance peuvent être négociées à un prix supérieur ou inférieur à la valeur réelle du Bitcoin.

Historiquement, ces actions ont tendance à se vendre à un prix plus élevé. Bien que cela bénéficie à Grayscale et à ses investisseurs en générant des bénéfices avec cette prime, cela peut être moins favorable pour les investisseurs individuels. Cette approche permet à Grayscale d'orienter l'intérêt des investisseurs institutionnels vers le Bitcoin, en offrant un moyen réglementé de participer au marché des cryptomonnaies grâce à des instruments financiers classiques.

Histoire de Grayscale et de Barry Silbert

Grayscale, un acteur clé sur le marché des cryptomonnaies, a été fondé par Barry Silbert, connu sous le nom de "roi des cryptomonnaies" et pionnier de l'investissement dans le Bitcoin. Silbert, l'un des premiers investisseurs à faire confiance au Bitcoin, a commencé à investir en 2012 et est devenu un leader influent dans ce domaine.

Barry Silbert a créé Digital Currency Group (DCG) en 2015, soutenu par des entreprises de premier plan telles que MasterCard et Western Union. DCG est devenu un investisseur prolifique, soutenant plus de 150 entreprises dans 30 pays, dont des noms de premier plan comme Coinbase, Ripple et BitPay. La famille de DCG comprend des filiales telles que Genesis Trading, un courtier leader dans le domaine des cryptomonnaies; CoinDesk, une importante société médiatique dans l'écosystème des cryptomonnaies; et Grayscale Investments, le plus grand gestionnaire d'actifs de cryptomonnaies au monde.

Réalisations de Grayscale dans ses Premiers Jours

Grayscale a lancé divers produits, notamment Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Ethereum Trust et d'autres liés à différentes cryptomonnaies. GBTC, lancé en 2013, a été le premier véhicule d'investissement Bitcoin négocié en bourse et le premier à rapporter à la SEC. Quelques jalons remarquables incluent :

2017 : Grayscale gérait des investissements d'une valeur de 208 millions de dollars dans Grayscale Bitcoin Investment Trust.

2018 : Des fonds d'investissement ont été créés pour Ethereum, Ethereum Classic, Litecoin, XRP, Bitcoin Cash et Zcash, gérant plus de 2,1 milliards de dollars d'actifs d'investissement.

2018 : Un trust d'investissement pour Horizen (Zen), une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, a été lancé.

2019 : Reuters les a appelés le plus grand gestionnaire d'actifs de cryptomonnaies au monde.

2020 : Grayscale a initié l'enregistrement de nouveaux trusts pour six cryptomonnaies et, en décembre, gérait plus de 20,2 milliards de dollars d'actifs.

2021 : Six autres trusts ont été ajoutés pour différents actifs numériques, et Grayscale a déclaré gérer 20,2 milliards de dollars d'actifs.

Pourquoi les Investisseurs pourraient Choisir GBTC plutôt qu'un Achat Direct de Bitcoin

Investir dans un Fonds Bitcoin offre aux particuliers la possibilité de s'exposer au Bitcoin sans avoir à traiter avec les complexités du stockage, de la conformité légale ou du dépôt de déclarations fiscales distinctes. L'acquisition de Bitcoin directement implique de nombreuses préoccupations, notamment la gestion du stockage, les frais de garde de tiers potentiels et la sécurité contre les pertes de clés ou les piratages de portefeuilles.

Le Fonds Bitcoin de Grayscale, en tant qu'entité négociée en bourse rapportant à la SEC, simplifie ce processus pour les investisseurs. Les fonds d'investissement Bitcoin négociés en bourse offrent divers avantages fiscaux. Certains comptes d'investisseurs spécifiques, tels que les IRA, les Roth IRA et d'autres courtiers qui ne fournissent pas d'avantages fiscaux pour les investissements directs dans Bitcoin, le font pour les investissements dans des trusts négociés en bourse.

Le Trust de Grayscale offre à ces investisseurs une exposition fiscalement avantageuse au Bitcoin. Le trading de cryptomonnaies tend à être assez limité. Il n'est pas possible de trader Bitcoin directement contre des actions d'entreprises comme Tesla ou Apple (à moins d'utiliser des plateformes dérivées d'actions de cryptomonnaies). Cela crée un décalage entre l'économie des cryptomonnaies et les marchés traditionnels. Cependant, dès que le Bitcoin est coté en bourse, bien que de manière coûteuse et limitée, les investisseurs traditionnels peuvent participer à l'économie des cryptomonnaies.

Grayscale propose également plusieurs autres produits négociés en bourse, bien que son produit Bitcoin soit considérablement le plus grand. En plus du Trust Bitcoin, ils proposent un Trust Ethereum, avec près de 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion ; d'autres fonds incluent Decentraland, Chainlink et Foilcoin. Alors que les investisseurs américains attendent un ETF Bitcoin, les trusts Bitcoin pourraient apparaître comme une alternative attrayante.

Stratégies de Grayscale sur le Marché des Cryptomonnaies

Un des éléments clés qui stimule la croissance et la renommée de Grayscale en tant que véhicule financier mondial est son approche en tant que "partenaire de confiance". Cette caractéristique a suscité l'intérêt de millions d'investisseurs, qu'ils soient individuels ou institutionnels, cherchant à participer au monde des cryptomonnaies. Les tactiques utilisées par cette entité pour gagner la confiance des investisseurs et des régulateurs incluent :

Expertise : Grayscale offre le bilan d'investissement le plus étendu de l'industrie des cryptomonnaies, soutenu par une équipe d'experts. Cet élément est particulièrement précieux dans une économie numérique aussi complexe et dynamique.

Régulation : Les produits de Grayscale sont conformes aux réglementations du marché boursier américain. Ces produits sont des pionniers en matière de rapport à la Securities and Exchange Commission (SEC).

Facilité d'Accès : Acquérir les produits de Grayscale se fait facilement et directement par le biais de comptes offrant des avantages fiscaux. Les actions sont éligibles pour être détenues dans un IRA, un Roth IRA et d'autres plateformes de courtage ou d'investissement. Adaptabilité : Les produits et services de Grayscale se distinguent par leur adaptabilité, tant en termes de liquidité que d'opportunités d'investissement.

Produits Offerts

Dans le domaine de Grayscale, les produits sont présentés sous forme de véhicules d'investissement en placement privé conçus pour répondre aux besoins des investisseurs individuels, institutionnels et accrédités par le biais de placements privés respectifs. Les produits spécialisés de Grayscale englobent une variété d'actifs personnels, offrant une exposition au Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum (ETH), Ethereum Classic (ETC), Horizen (ZEN), Litecoin (LTC), Stellar Lumens (XLM) et Zcash (ZEC). Contrairement à cette diversité, le Fonds Digital Large Cap de Grayscale représente une offre plus généralisée. Ce fonds diversifié offre une exposition aux principales cryptomonnaies liquides en fonction de leur capitalisation boursière, comprenant actuellement BTC, ETH, LTC et BCH dans son portefeuille.

L'objectif fondamental de chaque produit est de garantir que la valeur de ses actions, basée sur les actifs numériques par action, reflète la performance des prix des actifs numériques sous-jacents, nets des frais et dépenses. Suivant le modèle des produits d'investissement dans les matières premières établis, chacun des produits de Grayscale a été créé pour répondre aux besoins des investisseurs recherchant une exposition aux actifs numériques par le biais d'une approche d'investissement traditionnelle.

Pourquoi GBTC est Important pour le Marché des Cryptomonnaies

Accès Institutionnel au Bitcoin : GBTC offre aux investisseurs institutionnels un moyen de s'exposer au Bitcoin par le biais d'instruments financiers classiques. Cela est crucial car de nombreux investisseurs institutionnels, tels que les fonds de pension et les gestionnaires d'actifs, opèrent dans des limites réglementaires qui nécessitent des véhicules d'investissement traditionnels. Facilite l'Investissement pour les Investisseurs

Particuliers : Pour les investisseurs particuliers, GBTC offre un moyen plus simple et réglementé d'investir dans le Bitcoin sans traiter directement avec l'achat, la garde et la sécurité de la cryptomonnaie. Les actions de GBTC sont négociées sur les marchés traditionnels, facilitant l'accès pour ceux qui préfèrent des structures d'investissement classiques. Cotation Publique et

Transparence : GBTC est un véhicule d'investissement coté en bourse, ce qui signifie que ses actions sont négociées sur les marchés secondaires, offrant transparence et liquidité. Cela est particulièrement précieux par rapport à l'achat direct de Bitcoin, qui peut manquer de la même accessibilité et liquidité.

Exposition Indirecte au Bitcoin : Les investisseurs peuvent s'exposer au Bitcoin par le biais de GBTC sans posséder directement la cryptomonnaie. Cela élimine la nécessité de traiter les problèmes techniques liés à la garde et à la sécurité des cryptomonnaies, ce qui peut être un obstacle pour certains investisseurs.

Référence de Prix pour le Bitcoin : Étant donné que GBTC détient du Bitcoin dans son portefeuille, sa valeur marchande peut influencer la perception générale du marché du prix du Bitcoin. Les mouvements du prix des actions de GBTC sont souvent considérés comme un indicateur indirect du sentiment du marché à l'égard du Bitcoin. En résumé, GBTC facilite la participation des investisseurs institutionnels et particuliers sur le marché du Bitcoin en fournissant un véhicule d'investissement réglementé et accessible. Sa cotation publique et sa transparence contribuent à l'intégration du Bitcoin dans les marchés financiers conventionnels.

Conclusion

Dans l'univers fascinant des cryptomonnaies, Grayscale émerge comme une figure centrale, ouvrant la voie avec un bilan impressionnant et une influence considérable. Fondée par le visionnaire Barry Silbert, Grayscale est le plus grand gestionnaire d'actifs de cryptomonnaies au monde et a déclenché une révolution en introduisant le premier véhicule d'investissement Bitcoin négocié en bourse. L'histoire de Grayscale est étroitement liée à la croissance exponentielle des cryptomonnaies, marquant des jalons depuis sa création en 2013 jusqu'à devenir un acteur clé en 2021, gérant des actifs de plus de 20,2 milliards de dollars.

Son focus sur la conformité réglementaire et l'offre de produits diversifiés, tels que le Fonds Bitcoin de Grayscale (GBTC) et d'autres trusts pour différentes cryptomonnaies, reflète une stratégie adaptable et visionnaire. Le soutien de Digital Currency Group (DCG), la société mère de Grayscale, avec des investissements dans plus de 150 entreprises mondiales liées au Bitcoin et à la Blockchain, souligne son impact sur le paysage financier numérique.

En résumé, Grayscale a été témoin de l'essor des cryptomonnaies et a été un moteur fondamental de l'adoption institutionnelle. Son rôle en tant que "partenaire de confiance" pour les investisseurs individuels et institutionnels, combiné à sa capacité à surmonter les défis et à s'adapter à l'évolution du marché, positionne Grayscale comme un élément crucial dans le parcours vers la maturité et l'acceptation généralisée des cryptomonnaies.