Depuis ses premiers jours en 2018, le monde de la DeFi dans le secteur des cryptos n'a cessé de croître de manière considérable et de susciter un grand intérêt de la part des investisseurs. Cette croissance s'explique par les avantages et les opportunités qu'offre la DeFi par rapport aux produits financiers traditionnels. Le Yield farming en fait partie, puisqu'il s'agit d'un élément clé du secteur de la DeFi, qui est en pleine expansion.
En tant que trader, vous êtes toujours en quête de moyens pour optimiser vos bénéfices. C'est là que le Yield farming entre en jeu. Mais alors, qu'est-ce que le Yield farming ? Pour faire simple, le Yield farming permet de prêter ses actifs dans le but de générer des bénéfices. Ce processus peut sembler compliqué, mais il est en fait assez simple. Nous allons expliquer dans cet article ce qu'est le Yield farming, quelles sont les meilleures fermes de rendement en crypto et comment utiliser cette méthode pour gagner plus de cryptos.
Fonctionnement
Le Yield farming est une stratégie DeFi populaire qui vous permet de dégager un revenu passif grâce à vos crypto-actifs. Le Yield farming n'est devenu populaire qu'en 2020. Avant cela, de nombreux investisseurs qui achetaient et détenaient des cryptomonnaies ne le faisaient que dans l'espoir de les revendre à un prix plus élevé. Mais pourquoi se contenter d'acheter et de conserver quand vous pouvez faire travailler vos actifs et obtenir des cryptos supplémentaires sous forme de récompense ?
La plupart des activités liées au Yield farming ont lieu sur la plateforme Ethereum et les farmers sont récompensés par des jetons ERC-20. Il existe cependant d'autres blockchains qui prennent en charge le Yield farming. De manière générale, il s'agit de prêter vos actifs à un projet en les bloquant dans un pool de liquidité créé par un protocole de finance décentralisée (DeFi). Ces pools de liquidité utilisent des contrats intelligents exécutés automatiquement et ne font appel à aucun intermédiaire centralisé. Les détenteurs de cryptomonnaies peuvent, grâce au Yield farming, générer des revenus passifs à partir des actifs bloqués, sous forme de frais de transaction, d'intérêts ou de tout autre moyen utilisé par le protocole DeFi.
Y a-t-il une différence entre Yield farming et staking ?
Le Yield farming et le staking sont deux processus très différents, bien qu'ils exigent tous deux que vous bloquiez les actifs que vous n'utilisez pas pour générer des revenus passifs. Il faut tout d'abord savoir que le Yield farming comporte plus de risques que le staking. Ce processus implique de bloquer des actifs dans les protocoles DeFi afin de gagner des intérêts et des récompenses. Le staking, quant à lui, est utilisé dans un but particulier. Les blockchains qui reposent sur l'algorithme de consensus Proof-of-Stake (PoS) l'utilisent.
Dans le cas du Proof-of-Stake, les validateurs (équivalents aux mineurs dans le cas du Proof-of-Work), bloquent une certaine quantité de crypto-actifs pour indiquer leur intérêt à valider les transactions sur la blockchain. S'ils sont sélectionnés comme validateurs, ils sont récompensés par des jetons nouvellement créés en échange de leur travail.
Le staking implique également de bloquer plus d'actifs que le Yield farming. Plus le nombre d'actifs bloqués est important, plus les chances d'être sélectionné comme validateur sont grandes. Vous pouvez toutefois staker vos avoirs en utilisant des plateformes d'échange de cryptos et des pools de staking.
Indicateurs de Yield farming
Les indicateurs de Yield farming sont importants car ils fournissent un instantané des résultats d'un contrat DeFi en particulier. Grâce au suivi d'éléments tels que le volume d'investissement et les rendements estimés, vous pouvez avoir une bonne idée du niveau de sécurité et de rentabilité d'un contrat donné. Il convient toutefois de noter que ces indicateurs ne sont que des estimations. Trois indicateurs de Yield farming doivent être surveillés :
Valeur totale verrouillée (TVL)
Dans le cas du Yield farming, ce chiffre indique la valeur bloquée dans les contrats DeFi. Il se calcule en multipliant le nombre d'actifs stakés ou déposés par le prix des actifs.
La TVL est une indication utile pour évaluer la santé globale du marché de la DeFi et du Yield farming Il s'agit également d'un excellent indicateur pour comprendre les principaux protocoles DeFi et estimer la part de marché des différentes blockchains. Vous pouvez trouver la TVL d'un projet spécifique en consultant son site Web. Vous pouvez toutefois obtenir un meilleur aperçu sur des sites Web tels que DeFi Llama et DeFi Pulse (protocoles basés sur Ethereum uniquement).
Taux de rendement annualisé(APY)
Dans la DeFi, lorsqu'il est question de Yield farming, il convient de surveiller l'APY (Annual Percentage Yield), l'un des paramètres les plus importants. L'APY permet de mesurer le montant total des intérêts perçus grâce à votre investissement en cryptomonnaies sur une période d'un an. Il s'agit d'un indicateur de rentabilité particulièrement efficace pour les stratégies de Yield farming, car il prend en compte l'effet des intérêts composés. Autrement dit, le total des intérêts provenant à la fois de votre investissement initial en crypto et des intérêts que vous avez réinvestis.
Taux annuel en pourcentage (TAEG)
Le TAEG calcule également les intérêts que vous gagnez lorsque vous placez des cryptomonnaies dans une ferme de rendement. Toutefois, contrairement à l'APY qui tient compte de l'effet des intérêts composés, le TAEG ne tient compte que du taux d'intérêt annuel.
Types de Yield farming
Un certain nombre de rôles différents peuvent être endossés par les investisseurs et il est important de comprendre les différents types de Yield farming.
Fournisseur de liquidité
Les fournisseurs de liquidité sont le pivot des makers de marché automatisés des plateformes d’échange décentralisées (DEX) et sont essentiels à la santé de ces marchés. Ils se servent des crypto-actifs qu'ils n'utilisent pas pour fournir de la liquidité aux plateformes d'échange décentralisées. En contrepartie, ils reçoivent une part des frais facturés sur les trades ou les jetons émis par la plateforme.
Pour devenir un fournisseur de liquidité, l’investisseur doit effectuer un dépôt sur une paire de trading crypto dans un contrat intelligent appelé pool de liquidités. Par exemple ETH et USDT. Grâce à cela, le nombre d'actifs est toujours suffisant pour exécuter les ordres d'achat/de vente et les utilisateurs peuvent toujours trader des ETH/USDT sur la plateforme.
Prêt
Le prêt est une autre option très appréciée, car le potentiel de rendement est élevé et il s'agit d'un moyen relativement peu risqué de percevoir un revenu grâce à vos avoirs en cryptomonnaies. Dans ce cas, les investisseurs placent des fonds dans un pool de liquidité de contrats intelligents en toute confiance afin de les proposer aux emprunteurs. Ce faisant, ils agissent comme un fournisseur de liquidité pour le projet ou l'entité qui emprunte les fonds. Lorsque l'emprunteur rembourse avec des intérêts, les investisseurs reçoivent une part des intérêts en fonction de la part des fonds qu'ils détiennent dans le pool de liquidité.
Emprunt
Il s'agit d'une méthode de Yield farming moins répandue, car elle est plus complexe que celle du prêt. Ici, les investisseurs peuvent déposer un jeton comme collatéral, recevoir un prêt d'un autre jeton, puis le remettre en circulation pour le prêter à nouveau. Autrement dit, ils prêtent essentiellement les fonds qu'ils ont déposés et empruntés à l'origine pour recevoir le double des récompenses obtenues. Cette méthode est toutefois beaucoup plus risquée pour les investisseurs non professionnels, car une baisse de la valeur peut déclencher une liquidation.
Staking
Dans le cas des pools de staking, les participants mettent en commun leurs fonds pour staker plus de jetons. Le pool partage ensuite les récompenses au prorata de la contribution de chacun.
Ce type de Yield farming est intéressant pour les nouveaux traders en crypto car ils n'ont pas besoin de beaucoup de capital pour démarrer. C'est un excellent moyen de découvrir d'autres types de Yield farming. Vous pouvez également staker des jetons de récompense issus de pools de liquidité.
Calculer les rendements issus du Yield farming
Il s'agit en fait d'un processus assez simple, car les rendements sont calculés en fonction des indicateurs importants dont nous avons déjà parlé. En principe, les récompenses sont calculées annuellement grâce à l'APY (rendement annualisé en pourcentage) et à l'APR (taux annuel en pourcentage). Cependant, les rendements estimés quotidiennement ou hebdomadairement sont plus appropriés car les rendements évoluent rapidement. Plus le nombre d'investisseurs qui contribuent à un pool de liquidité est élevé, plus le rendement pour chaque participant est faible.
L'APY calcule les récompenses annuelles avec l'effet des intérêts composés, tandis que le TAEG calcule les récompenses annuelles sans en tenir compte. De ce fait, plus les intérêts composés par les investisseurs sont élevés, plus la différence entre le TAEG et l'APY est importante. L'APY est ainsi une représentation plus précise du rendement à la fin de chaque année.
Une façon beaucoup plus simple d'obtenir votre rendement total après le farming est de calculer simplement le pourcentage du nombre de jetons que vous gagnez par rapport au nombre de jetons que vous avez investis.
Protocoles de Yield farming
Vous souhaitez vous lancer dans le Yield farming ? C'est très bien. Mais où faut-il farmer ses cryptos pour être récompensé ? Les protocoles de Yield farming en DeFi sont nombreux et ne se valent pas tous. Chaque protocole a ses propres forces et faiblesses. Vous devez donc trouver celui qui correspond à votre style de trading et à vos objectifs d'investissement. Nombre de ces plateformes offrent diverses incitations pour attirer à la fois les fournisseurs de liquidité et les emprunteurs. Quel est donc le meilleur ? Passons en revue quelques-unes des plateformes les plus populaires pour vous aider à choisir celui qui vous convient le mieux.
Maker DAO
Il existe différents protocoles de Yield farming en DeFi, mais MakerDAO est l'un des meilleurs. Créé en 2014, ce dernier a fait ses preuves en matière de stabilité et de sécurité.
Le protocole crypto MakerDAO permet aux gens d'emprunter de la crypto en bloquant leurs ETH (Ether) comme collatéral dans un portefeuille Ethereum (par exemple Metamask) pour créer un stablecoin appelé DAI. Le DAI est toujours adossé au dollar américain, ainsi, les particuliers peuvent emprunter des cryptos et bénéficier d'un montant fixe à rembourser sans se soucier de la volatilité du marché.
Le taux de collatéralisation le plus bas pour l’Ether est fixé à 150 %. En déposant 150 $ d'Ether, vous pouvez emprunter jusqu'à 100 Dai. Une fois que le prêt en DAI est remboursé avec les intérêts, il est détruit et le collatéral peut être retiré. MakerDAO possède actuellement la valeur totale bloquée la plus élevée avec un TVL de 8,6 milliards de dollars.
Uniswap
Uniswap est l'un des premiers protocoles d'échange décentralisé qui permet aux utilisateurs de trader des paires de jetons ERC-20 sans avoir recours à une tierce partie. Les acheteurs et les vendeurs de jetons sont ainsi mis en relation, puis les jetons sont automatiquement échangés entre eux. Ce processus est possible grâce aux contrats intelligents d'Uniswap, lesquels permettent aux fournisseurs de liquidité de placer la paire de trading dans des pools de liquidité. Le contrat du fournisseur de liquidité prévoit de répartir les frais de transaction de 0,3 % entre les fournisseurs en fonction de leur part dans le pool.
Curve Finance
Curve Finance est une plateforme d'échange décentralisée qui permet aux utilisateurs d'échanger de grandes quantités de stablecoins sans se soucier des glissements et des frais. Curve Finance est ainsi une sorte d'UniSwap pour les stablecoins. En mettant l'accent sur les stablecoins comme l'USDC et l'USDT, Curve offre aux investisseurs la possibilité d'éviter les crypto-actifs volatils tout en obtenant des taux d'intérêt en prêtant et en farmant leurs stablecoins. Les utilisateurs qui contribuent aux pools de liquidité reçoivent des jetons Curve LP.
Curve dispose également de son propre jeton de gouvernance appelé CRV. Ces jetons peuvent être stakés et convertis en veCRV pour augmenter l'APY de votre dépôt. Les jetons veCRV (vote-escrowed CRV) désignent simplement les jetons CRV qui sont bloqués dans le protocole Curve. Plus vous bloquez de veCRV, plus vous pouvez augmenter vos récompenses en CRV. Curve Finance offre actuellement un rendement annuel élevé de 36 %.
Convex Finance
Convex Finance est une plateforme qui permet aux fournisseurs de liquidité Curve et aux détenteurs de jetons CRV de générer des intérêts supplémentaires. Les fournisseurs de liquidité de Curve peuvent déposer leurs jetons Curve LP dans le protocole Convex pour obtenir plus de récompenses sans les bloquer dans Curve.
Plutôt que de staker vos jetons CRV sur Curve pour obtenir des veCRV, vous pouvez les staker sur la plateforme Convex pour gagner des CVX. Ce processus est toutefois irréversible car les CRVtokens fournis sont stakés sur Curve pour des veCRV. Cela leur permet d'obtenir les mêmes avantages que les jetons veCRV ainsi qu'une part de toutes les récompenses générées par le protocole Convex.
PancakeSwap
PancakeSwap est l'une des rares plateformes d'échange décentralisées construites sur la Binance Smart Chain (BSC). Il fonctionne sur le modèle de Maker de marché automatisé (AMM), dans lequel les investisseurs peuvent ajouter des fonds au pool de liquidité en échange d'un jeton. Les utilisateurs peuvent également prêter à partir du pool et payer des frais. Ces frais sont ensuite répartis entre les fournisseurs de liquidité en fonction des parts qu'ils détiennent dans le pool.
PancakeSwap propose également un jeton appelé CAKE. Vous pouvez en obtenir en bloquant vos jetons LP.
CAKE vous permet ensuite de staker, de participer à des loteries et de gagner des NFT sur PancakeSwap. L'APY actuel pour staker des CAKE peut aller jusqu'à 84,11 %.
Lido
Lido est une organisation autonome décentralisée qui fournit des solutions de staking liquide. Conçu à l'origine pour Ethereum 2.0, Lido est depuis passé à d'autres blockchains comme Solana, Polygon et Polkadot. La plateforme permet aux utilisateurs de staker leurs jetons, lesquels seront utilisés pour vérifier les transactions dans ces blockchains. En contrepartie, ils obtiennent des jetons liquides qui peuvent être utilisés sur d'autres plateformes de prêts DeFi. Si vous stakez par exemple 32 ETH sur Lido, vous recevrez 32 ETH en retour. Les utilisateurs peuvent non seulement obtenir des récompenses grâce à leurs stakes, mais ils peuvent également utiliser les stETH comme collatéral sur d'autres protocoles de Yield farming. Une fois les ETH rachetés, les stETH sont détruits. Lido propose actuellement un TAEG compris entre 3,9 % et 21,2 % pour le staking sur les réseaux pris en charge.
Aave
Aave est une plateforme décentralisée open-source qui permet de prêter et d'emprunter par le biais de contrats intelligents. Le protocole Aave, qui fonctionne sur la blockchain Ethereum, donne aux utilisateurs la possibilité d'emprunter des jetons de cryptomonnaie et de gagner des intérêts en déposant des actifs en ETH dans des pools de liquidité. En plus de cela, il propose aux développeurs une fonctionnalité appelée « prêt flash ». Les prêts flash correspondent principalement à des prêts sans garantie devant être remboursés au protocole avec des intérêts en l'espace d'une seule transaction par bloc.
Aave possède également son propre jeton, AAVE, lequel peut être staké pour obtenir des récompenses. Prêter sur AAVE peut également rapporter un TAEG allant jusqu'à 15 %.
Compound
Compound est un autre protocole décentralisé fonctionnant sur Ethereum qui permet aux utilisateurs de prêter et d'emprunter des actifs numériques. Compound vous permet de vous lancer dans le Yield farming et de gagner des intérêts sur l'Ether ou tout autre jeton ERC-20 en les déposant dans un pool fonctionnant avec un contrat intelligent. Vous pouvez également utiliser les cryptos que vous avez bloquées pour emprunter, moyennant des intérêts. Compound a actuellement une offre APY d'environ 0,7 % à 1,79 %.
Risques potentiels liés au Yield farming de crypto
Bien que le Yield farming permettre aux investisseurs de générer des revenus passifs à partir des actifs qu'ils n'utilisent pas, plusieurs risques sont associés à cette stratégie d'investissement. Voici quelques-uns de ceux dont vous devez vous méfier :
Rug pulls
Le rug pull est l'une des méthodes d'escroquerie les plus utilisées dans le secteur des cryptomonnaies. Bien que les protocoles de Yield farming soient nombreux, solides et établis, il est inévitable que des rug pulls surviennent de temps en temps. Dans la mesure où le Yield farming exige des investisseurs qu'ils versent de l'argent dans un pool de liquidité, une erreur de contrat intelligent peut amener des personnes malveillantes à vider tous les actifs du pool. Citons à titre d'exemple le projet Arbix Finance, dans le cadre duquel un pirate informatique a détourné 10 millions de dollars déposés par des utilisateurs dans des pools de liquidité non vérifiés.
Risque réglementaire
Il est bien connu que le secteur des cryptomonnaies pâtit d'un manque de réglementation claire. Comme pour tout investissement, des modifications réglementaires sont toujours possibles et peuvent avoir un impact négatif sur vos rendements. Ces pools de liquidité ne sont pas non plus couverts par une assurance gouvernementale pour protéger les fonds et une attaque pourrait être désastreuse pour les investisseurs.
Risque de volatilité
Contrairement aux stablecoins, les cryptomonnaies sont connues pour leurs variations extrêmes de prix. Le cours des actifs peut changer rapidement lorsque la baisse des prix est importante. Il en résulte une perte impermanente, et les bénéfices issus du Yield farming peuvent également subir des variations importantes. Le risque est élevé pour les nouveaux traders qui ne peuvent se permettre de perdre une partie de leur investissement initial. Le taux d'intérêt change également de temps en temps et les investisseurs ne peuvent jamais être vraiment sûrs du montant qu'ils gagneront dans l’année.
FAQ
Quelle est la meilleure ferme de rendement de crypto ?
Il existe plusieurs options concernant le Yield farming en DeFi. Les options les plus populaires sont actuellement les pools de liquidités, les prêts et les emprunts. Chacune d'entre elles présente des avantages et des inconvénients. Il est donc important de faire des recherches avant de décider laquelle vous convient le mieux.
Où farmer mes cryptos ?
Cela dépend surtout de votre expérience et de ce que vous espérez tirer du farming. Curve Finance, par exemple, se concentre uniquement sur les stablecoins. Cela dit, il existe des protocoles qui ont fait leurs preuves, comme MarkerDAO, Aave, Curve FInance et Uniswap.
Le Yield farming est-il encore rentable ?
Le Yield farming vous permet d'obtenir des rendements grâce aux crypto-actifs qui seraient restés dans un portefeuille, mais le facteur principal est le montant que vous investissez. Bien entendu, plus vous investissez, plus vos rendements sont élevés. La valeur totale bloquée dans les protocoles est inférieure à ce qu'elle était l'année dernière, mais il y a encore beaucoup de gens qui font des bénéfices grâce au Yield farming. Si vous cherchez un moyen de gagner un revenu passif supplémentaire, vous devez absolument l'envisager.
