Qu’est-ce que la FDV dans les crypto-monnaies ? La valorisation entièrement diluée (Fully Diluted Valuation, FDV) offre une sorte de vision plus large de la capitalisation boursière d’une crypto-monnaie que ce qu’indique l’évaluation de l’offre circulante. Cet article examine en détail ce que représente la FDV, comment elle est quantifiée et pourquoi les investisseurs devraient s’en préoccuper, qu’il s’agisse de particuliers ou d’institutions.

Qu’est-ce que la valorisation après dilution totale (FDV) ?

Une valorisation entièrement diluée (FDV) est une manière de calculer la capitalisation boursière d’une crypto-monnaie en supposant que tous les jetons (ou pièces) qui peuvent exister sont déjà présents. Une caractéristique de la mesure FDV qui la distingue de la capitalisation boursière traditionnelle est le calcul de la FDV en additionnant l’offre circulante et en comptabilisant l’offre totale en brûlant les jetons réservés aux fondateurs, aux développeurs et aux futurs cycles de financement.

Le FDV est calculé à l’aide de la formule de base suivante :

FDV = (offre totale de jetons) x (prix actuel du marché)

Ce calcul permet aux investisseurs d’imaginer la valeur « théorique » d’un projet lorsque tous les jetons sont échangés sur le marché. Il s’agit de mettre l’accent sur le risque de dilution qui peut survenir pour les projets qui ont l’intention de distribuer de grandes quantités de jetons au fil du temps.

Points clés sur FDV :

  • FDV traite de la future libération de jetons et de la question de savoir si elle peut ou non diluer les avoirs actuels.
  • À l’épreuve du temps : Il modélise une situation dans laquelle chaque jeton est disponible au grand jour, quel que soit son calendrier d’acquisition.
  • Mise en garde de l’investisseur : Un FDV élevé par rapport à la capitalisation boursière actuelle est un signe de prudence, car il peut entraîner une diminution drastique de la valeur par jeton lorsque des jetons supplémentaires sont introduits si la demande n’augmente pas aussi vite que l’offre.

L’importance de la FDV dans les investissements en crypto-monnaies

À mesure que le paysage des crypto-monnaies évolue, le FDV est devenu un indicateur important pour plusieurs raisons :

Le FDV est devenu une mesure cruciale dans les crypto-monnaies en raison de sa position critique pour trois raisons majeures :

1. Comprendre la tokenomique

La tokenomics, le modèle économique derrière un token, joue un rôle central dans le succès à long terme d’un projet de crypto-monnaie. La tokénomique de la capitalisation boursière trouve son fondement dans le FDV, car elle montre la réduction totale possible de la valeur des jetons. La mise en œuvre de plans de distribution de jetons échelonnés par le biais d’un calendrier d’acquisition permet de contrôler la quantité de crypto-monnaie existante, même si le projet conserve un potentiel d’approvisionnement total plus important. FDV sert les investisseurs en montrant comment les jetons nouvellement générés pourraient potentiellement avoir un impact sur la valeur de leur investissement en raison de leur connaissance complète de FDV.

Le calcul de la moyenne de 500 millions de dollars de FDV par rapport à une capitalisation boursière de 100 millions de dollars révèle aux investisseurs qu’une libération totale de l’offre entraînera probablement une baisse de la valeur de négociation, à moins qu’une nouvelle demande n’émerge pour la contrebalancer.

2. Évaluation du risque et évaluation future

La FDV présente aux investisseurs une perspective hypothétique de leurs investissements. Les analystes qui effectuent des évaluations des risques en utilisant le scénario de dilution totale tirent plusieurs avantages de leur analyse.

Les libérations potentielles de jetons doivent être évaluées afin de déterminer comment elles affectent les prix actuels du marché.

Prévision de la valeur pour la croissance : Examinez les données de FDV par rapport aux bénéfices futurs anticipés ainsi qu’aux objectifs d’adoption du marché et aux critères de réalisation des projets.

Comparer FDV aux établissements traditionnels et aux crypto-actifs permet aux investisseurs de relier les attentes en matière d’évaluation du marché.

3. Transparence et crédibilité du projet

Les projets qui fournissent des informations transparentes sur les FDV en utilisant des plans d’acquisition structurés et des procédures de libération tendent à établir des niveaux de transparence plus élevés. La fourniture de prévisions d’approvisionnement en jetons aux investisseurs minimise les effets de surprise lorsque des variations de l’approvisionnement en jetons se produisent. L’industrie a besoin de cette clarté importante car elle conserve parfois des informations floues sur la distribution des jetons.

Comment la FDV est-elle calculée ? Regardons de plus près

Les projets cryptographiques présentent souvent des défis complexes lorsqu’il s’agit de calculer l’« offre totale de jetons », malgré l’utilisation d’une formule mathématique de base pour calculer la FDV. L’offre totale comprend généralement

L’offre en circulation : Les jetons actuellement disponibles auxquels les traders peuvent accéder représentent l’offre circulante.

Les jetons bloqués/acquis : Le montant des capitaux propres des membres de l’équipe est acquis selon des délais spécifiques après réception des jetons bloqués/acquis.

Émissions futures : Les futures distributions de fonds constituent une partie de l’offre totale de jetons lorsque ces récompenses spécifiques, ces unités de jalonnement ou ces jetons potentiels de collecte de fonds n’ont pas encore été libérés.

Exemple de calcul détaillé

Imaginez un projet hypothétique, CryptoX, qui a la distribution de jetons suivante :

  • Offre en circulation : 20 millions de jetons
  • Jetons bloqués/acquis : 30 millions de jetons
  • Réservés pour de futures récompenses/partenariats : 50 millions de jetons

Ainsi, l’offre totale de jetons serait de 20 + 30 + 50 = 100 millions de jetons. Si le prix actuel d’un jeton CryptoX sur le marché est de 2 $, le FDV serait le suivant :

FDV = 100 000 000 jetons x 2 $ = 200 000 000 $.

Dans ce scénario, bien que la capitalisation boursière basée uniquement sur l’offre en circulation soit de 40 millions de dollars (20 000 000 x 2 $), le FDV soulève des considérations importantes sur la façon dont les distributions futures pourraient affecter la valeur des jetons.

Variations et ajustements

Tous les jetons ne sont pas identiques dans leur conception. Certains projets peuvent avoir des jetons qui sont brûlés au fil du temps, ce qui réduit l’offre globale, ou des mécanismes tels que les rachats de jetons, qui peuvent affecter le calcul de la dilution. Ainsi, bien que le FDV soit utile, il doit être interprété dans le contexte spécifique des mécanismes du projet.

Avantages et limites de la FDV dans l’évaluation des crypto-monnaies

Cependant, comme toutes les mesures financières, FDV a ses avantages et ses inconvénients. Il est d’une importance vitale de les comprendre tous les deux afin d’avoir une analyse d’investissement équilibrée .

Avantages

La FDV présente une perspective prospective de la capitalisation boursière d’un jeton, non pas aujourd’hui, mais plutôt à l’avenir.

Comparaison côte à côte : Outil de comparaison permettant de comparer côte à côte des structures tokenomiques similaires.

Transparence du risque de dilution : Les investisseurs ont une meilleure vue d’ensemble de l’émission des jetons, ce qui réduit les risques de dilution.

Limitations

Hypothèses : La base du FDV est que les futurs jetons peuvent être émis et vendus au prix actuel ou à un prix proche de celui-ci. Cependant, cela suppose une capitalisation boursière stable et ne tient pas compte de la volatilité potentielle. En réalité, les nouveaux jetons peuvent être vendus aux premiers participants à un taux réduit ou leur émission peut être retardée, ce qui peut avoir un impact significatif sur la capitalisation boursière du jeton au fil du temps. C’est pourquoi la comparaison de la FDV avec la capitalisation boursière actuelle peut parfois donner une image trompeuse de l’évaluation d’un projet.

Le simple facteur de multiplication du prix du jeton par la FDV ne tient pas compte de l’évolution du marché, du sentiment des investisseurs ou des changements réglementaires qui se produisent à mesure que de nouveaux jetons arrivent sur le marché.

Il existe également des mécanismes spécifiques au projet, tels que les brûlages de jetons ou les récompenses de jalonnement qui, avec le temps, peuvent réduire l’offre, ce qui rend la FDV théorique moins pertinente en ce qui concerne la performance réelle du marché.

Intégration du FDV à d’autres mesures

Le FDV doit être utilisé en conjonction avec d’autres mesures pour une analyse complète. La FDV peut également être comparée à la capitalisation boursière actuelle, ce qui peut permettre de savoir si le jeton est sous-évalué ou surévalué, en particulier si l’on tient compte des effets de la dilution future. La comparaison de la VDF avec la capitalisation boursière permet de mettre en évidence l’écart entre la valeur actuelle et l’évaluation prévue. En outre, les modèles de revenus, le taux d’adoption et les étapes techniques, lorsqu’ils sont analysés parallèlement à la FDV et à la capitalisation boursière, offrent une vision plus holistique de la santé et du potentiel futur d’un projet.

Le rôle de la FDV dans l’évaluation des projets et la stratégie d’investissement

Évaluer les opportunités d’investissement

La FDV est utilisée par les investisseurs comme un outil supplémentaire pour vérifier si un projet vaut la peine d’être investi, en particulier dans le domaine des crypto-monnaies, en raison de l’émission de jetons qui peut modifier considérablement les valorisations.

Scénario haussier : il est possible que la FDV soit élevée si les investisseurs pensent que la valeur de base du projet dépassera l’augmentation de l’offre pour la couvrir.

Scénario baissier : À l’inverse, si le FDV est trop important par rapport à la performance actuelle et à la demande que nous pensons exister, cela pourrait indiquer que les jetons pourraient perdre de la valeur à l’avenir en raison de la dilution.

Tokénomique stratégique et FDV

Plus précisément, de nombreux projets sont conçus pour ne subir qu’une très faible dilution.

Mise en œuvre d’une longue période d’acquisition : Cela permet de limiter l’effet immédiat de la dilution des jetons en raison de la libération progressive des jetons.

La combustion régulière de jetons peut servir à réduire l’offre totale, ce qui permet de maintenir le FDV au niveau de la capitalisation boursière actuelle.

Les projets impliquant des incitations de staking et d’utilité veillent fréquemment à ne pas détruire la valeur et à promouvoir au contraire la participation au réseau en augmentant l’offre de jetons.

Il est donc essentiel que les investisseurs prêtent attention à ces mécanismes. Un FDV élevé sur le papier peut s’avérer résistant au risque de dilution dans un projet qui propose un plan solide pour la gestion de l’offre de jetons.

Études de cas

Blockchains de couche 1 : Les modèles de distribution de jetons sont généralement assez transparents pour les blockchains de couche 1 comme Ethereum, Solana, Cardano, etc. Pourtant, le FDV a sa place pour comprendre les mouvements futurs du réseau, par exemple, les récompenses de staking ou les réajustements inflationnistes.

Jetons DeFi : De nombreux projets DeFi ont des calendriers complexes de mise à disposition de jetons. Supposons qu’un protocole DeFi ait une faible offre en circulation en raison des jetons bloqués pour le minage de liquidité, son FDV montre la distribution des jetons qui serait atteinte si tous les jetons étaient libérés. Cet écart aide les investisseurs à imaginer les résultats futurs.

NFT et Metaverse Token : Oui, de nombreux jetons liés à la NFT ont une utilité qui dépasse le cadre financier et la valeur de réalisation de ces jetons est un excellent indicateur de la capitalisation boursière qui pourrait être atteinte une fois que tous les jetons de l’écosystème seront actifs. C’est à ce moment-là que l’exigence devient importante en raison de l’interaction entre l’utilité, la rareté et le FDV.

Bien que le FDV ne donne pas à lui seul une image complète de la valeur d’un projet, sa combinaison avec d’autres outils d’analyse financière et technique est précieuse. La discussion qui a lieu dans les cercles d’investissement cryptographiques et sur les plateformes d’analyse réputées nous a permis de tirer de nombreux enseignements de l’année écoulée, à savoir la tokenomics transparente, qui consiste à créer une FDV non seulement comme un chiffre, mais aussi comme la représentation de la crédibilité et de la planification d’un projet.

Les implications pratiques du FDV pour les traders et les investisseurs en crypto-monnaies

Stratégies de trading influencées par le FDV

Le FDV peut être utilisé par les traders pour aider à informer à la fois les mouvements de prix à court terme et la stratégie d’investissement à long terme. Les valeurs FDV supérieures à un certain seuil peuvent impliquer une forte pression à la vente lorsque des événements importants de déblocage de jetons sont déclenchés. C’est pourquoi les traders avisés :

Gardez un œil sur les calendriers d’acquisition des déblocages : C’est un moyen rapide d’être informé de la volatilité des prix lors des déblocages.

Un écart croissant entre la capitalisation boursière actuelle et la FDV : un écart plus important entre la FDV et la capitalisation boursière actuelle peut signifier que les participants au marché devront éventuellement ajuster leurs attentes en matière d’évaluation si davantage de jetons entrent sur le marché.

Notre objectif avec l’analyse FDV : Les investisseurs peuvent utiliser l’analyse FDV pour prendre la décision de bloquer les profits ou de se répartir dans des projets avec des tokenomics plus stables sur la base du cadre de gestion des risques.

Perspective institutionnelle

La FDV est utilisée par les investisseurs institutionnels parce qu’ils exigent généralement un examen plus approfondi des fondamentaux d’un actif au cours du processus d’évaluation. Comme de plus en plus d’organismes de réglementation dans différentes juridictions vérifient la transparence et la durabilité des projets cryptographiques, FDV offre un autre niveau de diligence raisonnable. Les institutions privilégient souvent les projets présentant les caractéristiques suivantes

  • Des calendriers clairs et prévisibles pour la libération des jetons.
  • Des informations détaillées sur la manière dont les jetons supplémentaires seront alloués.
  • Des mécanismes en place pour contrer la dilution, tels que des programmes de brûlage ou de rachat de jetons.

Cette transparence et cette planification rigoureuse peuvent contribuer à atténuer les risques associés aux investissements à grande échelle.

L’avenir du FDV en tant que mesure d’évaluation

Le marché des crypto-monnaies est en pleine croissance, tout comme les outils et les mesures que les utilisateurs utiliseront pour évaluer les projets. Ces innovations dans les domaines de la tokenomique et de la finance décentralisée modifient et font évoluer le FDV. L’utilisation du FDV est susceptible d’être influencée par quelques tendances émergentes.

Outils d’analyse améliorés

Le calcul du FDV reste un défi pour toutes les plateformes analytiques et nous constatons qu’elles continuent à travailler pour affiner leurs méthodes en incorporant des données en temps réel provenant des blockchains, des analyses sur la chaîne et des techniques de modélisation avancées. Ces outils permettent aux investisseurs de surmonter des facteurs tels que les brûlures de jetons, les différentes périodes d’acquisition et la réduction périodique de l’offre.

Intégration avec DeFi et stratégies de trading automatisées

Avec l’essor du trading algorithmique, le FDV est ajouté aux bots de trading et aux stratégies automatisées. Ils fonctionnent comme des systèmes qui surveillent des paramètres importants tels que le FDV et anticipent les événements potentiels susceptibles de provoquer des liquidités afin d’appliquer des changements aux positions en conséquence.

Transparence réglementaire et meilleures pratiques du secteur

Une tendance se dessine : les projets devront devenir plus transparents dans leurs plans de libération de jetons et afficher de manière visible les chiffres de la FDV. Au moins, cette tendance conduira à des méthodes de reporting standardisées qui permettront aux investisseurs de comparer équitablement les projets.

Initiatives éducatives

La FDV est de plus en plus enseignée par les tokenomics à un plus grand nombre de participants au marché. Avec une meilleure compréhension de cette mesure, les comportements du marché peuvent devenir plus stables car les investisseurs mettent en œuvre leur stratégie en se basant sur d’autres points de données que les seuls mouvements de prix à court terme.

Ce sont là des signes qui montrent que le FDV n’est pas un chiffre statique, mais plutôt un indicateur évolutif de la santé et de la capacité de croissance d’un projet. En améliorant la transparence et les méthodes d’analyse, la tendance permettra à FDV de devenir encore plus utile en tant qu’outil de prise de décision pour les investisseurs ou les analystes de marché.

Réflexions finales

En résumé, la valorisation entièrement diluée (FDV) est une mesure essentielle qui donne un aperçu du potentiel de capitalisation du marché des crypto-monnaies. La FDV facilite la prise en compte de chaque token susceptible d’être mis en circulation afin que les investisseurs puissent évaluer le risque de dilution et la valeur à long terme de leur investissement. Néanmoins, comme tout indicateur, il doit être considéré en termes de tokenomics du projet, de dynamique de marché et de techniques pour définir son statut.

Pour l’utilisateur inexpérimenté de cryptomonnaies ou même l’investisseur chevronné, il est également utile de se tenir au courant du FDV.

Que vous analysiez un projet DeFi de pointe ou un écosystème blockchain établi, l’inclusion du FDV dans le tableau général des indicateurs financiers et de l’évaluation qualitative peut donner une vue d’ensemble des futures décisions d’investissement.

L’espace cryptographique évolue rapidement, en particulier lorsqu’il s’agit de définir et de mesurer la valeur. Avec chaque nouvelle innovation, il est possible – et nécessaire – de repenser les modèles d’évaluation tels que FDV. Si vous considérez le FDV comme un signal précoce de risque potentiel, il est important de l’aborder avec logique et contexte. Investir dans les crypto-monnaies, c’est comme naviguer dans des eaux dynamiques, parfois imprévisibles, et pour y naviguer judicieusement, vous avez besoin d’analyses solides. Des plateformes comme Margex vous aident à rendre cette navigation plus claire.