Quest’anno, il sogno della maggior parte della comunità delle criptovalute si è finalmente avverato. La Security and Exchange Commission degli Stati Uniti ha finalmente approvato undici fondi negoziati in borsa (ETF) basati sul prezzo spot del Bitcoin.
Questi ETF includono prodotti di mostri del mercato della gestione patrimoniale e degli investimenti come Blackrock, Grayscale, Fidelity, Ark Invest, Bitwise e VanEck. I loro documenti sono stati depositati presso la SEC per circa un anno prima che venisse concessa l’approvazione. Grayscale aveva ottenuto il via libera per la conversione del suo Bitcoin Trust (GBTC) in un ETF spot. Dopo il lancio di gennaio, questi ETF hanno iniziato ad acquistare in modo aggressivo Bitcoin per sostenere i loro prodotti con esso. Prima del dimezzamento di aprile, i fondi hanno acquistato circa 10.000 BTC al giorno.
Poco dopo l’approvazione dei fondi da parte dell’autorità di vigilanza, gli stessi operatori hanno presentato i documenti per gli ETF basati su Ethereum.
I tre maggiori ETF su Bitcoin sul mercato
I tre maggiori ETF spot sul Bitcoin sono Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), iShares Bitcoin Trust (IBIT) lanciato da Blackrock e Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC). Al 9 maggio, IBIT detiene quasi 17 miliardi di dollari di Bitcoin. GBTC di Grayscale aveva in gestione 19,07 miliardi di dollari in Bitcoin. Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust contiene un equivalente in Bitcoin di 9,28 miliardi di dollari.
Tuttavia, Blackrock ha il maggior numero di detentori – 414, mentre Fidelity ne ha circa oltre 200. Di recente, il grande conglomerato bancario Morgan Stanley ha rivelato di aver investito 269 milioni di dollari nell’exchange-traded fund Grayscale.
Anche prima di depositare gli ETF, queste società erano attori di primo piano nello spazio delle criptovalute. Grayscale ha gestito il suo Bitcoin Trust per circa un decennio prima di decidere di convertire GBTC da trust a ETF spot. Prima di cambiare il suo status, GBTC era il più grande fondo al mondo per investire in Bitcoin.
Il suo obiettivo era quello di fornire agli investitori istituzionali e accreditati un’esposizione ai movimenti di prezzo del Bitcoin attraverso uno strumento di investimento convenzionale, senza dover detenere direttamente la più grande criptovaluta con tutti i rischi che emergono in questo scenario. Grayscale gestisce anche un trust su Ethereum che ora intende convertire in un ETF spot su Ethereum (ETHE).
Blackrock è il più grande gestore patrimoniale del mondo, che gestisce trilioni di dollari in attività per conto dei suoi clienti. Negli ultimi anni, l’amministratore delegato della società, Larry Fink, ha cambiato la sua retorica sul Bitcoin da negativa a positiva. Ha riconosciuto pubblicamente il vasto potenziale del BTC e della tecnologia blockchain in generale come asset altamente innovativi. Ora ha lanciato il proprio fondo Bitcoin.
Fidelity Investments è un importante fornitore di servizi finanziari per investitori istituzionali che offre un’ampia gamma di prodotti e servizi. Prima ancora di emettere un ETF sul Bitcoin, la società ha iniziato a gestire la custodia delle criptovalute per i suoi clienti attraverso la sua controllata Fidelity Digital Assets e ha poi ampliato i suoi servizi per offrire loro un’esposizione alle principali criptovalute – Bitcoin, Ethereum e molte altre.
Ecco come funzionano i fondi spot Bitcoin
Gli ETF Spot Bitcoin acquistano una certa quantità di BTC e la conservano in un portafoglio a freddo (le chiavi private sono tenute offline e non possono essere rubate via Internet) gestito da un depositario. Una volta acquistati i Bitcoin, il fondo emette azioni il cui prezzo riflette il prezzo spot del BTC. Queste azioni dell’ETF possono essere negoziate nelle borse valori convenzionali.
Grazie ai fondi spot, è più facile per gli investitori al dettaglio e i trader accedere a un’attività legata al valore corrente del Bitcoin (o di un’altra commodity) – in questo modo, non devono detenere direttamente il BTC e preoccuparsi della sua sicurezza, della conservazione delle chiavi private, ecc.
Tra le entità che hanno iniziato a investire negli ETF spot sul Bitcoin ci sono i fondi pensione statunitensi emergenti. Questa settimana è emersa la notizia che lo State of Wisconsin Investment Board ha acquistato 64 milioni di dollari in azioni dell’ETF Bitcoin spot di Grayscale e 99,2 milioni di dollari dell’ETF di Blackrock, ovvero rispettivamente 1.013.000 e 2.450.400 azioni.
Molti esperti finanziari ritengono che ora sempre più fondi pensione inizieranno a investire in ETF Bitcoin spot.
E l’ETF spot su Ethereum?
Come accennato in precedenza, diverse società hanno presentato alla Securities and Exchange Commission degli ETF spot basati sulla seconda criptovaluta Ethereum. Tali ETF consentirebbero agli investitori al dettaglio di ottenere un’esposizione all’ETH attraverso i mercati tradizionali.
Inizialmente, molte previsioni degli analisti prevedevano che i fondi spot su Ethereum sarebbero stati approvati alla fine di maggio. Tuttavia, la situazione ha iniziato a cambiare gradualmente, poiché la SEC ha ritardato le decisioni su questo prodotto. Ora, molti esperti non si aspettano di vedere il via libera per gli ETF Ethereum così presto, poiché si rendono conto che il regolatore ha impiegato molti mesi per approvare gli ETF Bitcoin.
Come nel caso dei fondi Bitcoin, la SEC ha citato le preoccupazioni relative alla manipolazione del mercato, alla protezione degli investitori e all’elevata volatilità del mercato delle criptovalute.
