2025년 최고의 암호화폐 유동성 공급자 및 풀 Top 5

거래

핵심 요약

암호화폐 유동성 공급자는 시장이 유동성을 유지하도록 하여 트레이더가 공정 가격으로 신속하게 암호화폐를 매수 또는 매도할 수 있게 합니다.
이들은 거래소가 원활하게 운영되도록 배후에서 토큰을 공급합니다.
시장 조성자 vs 유동성 공급자: 시장 조성자는 적극적으로 매수/매도 주문을 내고 스프레드에서 이익을 얻는 반면, 유동성 공급자는 자산을 풀링하거나 거래소를 연결하여 유동성을 보장하는 등 보다 수동적인 역할을 수행하는 경우가 많습니다.
둘 다 매수-매도 스프레드를 좁히고 슬리피지를 줄이는 데 기여합니다.
주요 공급자: 2025년, 주요 암호화폐 유동성 기업으로는 Galaxy Digital Trading, Cumberland (DRW), GSR Markets, Wintermute, Amber Group 등이 있습니다.
이 기업들은 수십억 달러 규모의 암호화폐 자산을 관리하며 수백 개의 기관 고객에게 서비스를 제공합니다.
유동성 풀: 탈중앙화된 풀을 통해 누구나 전통적인 주문장 없이 토큰을 거래할 수 있습니다.
유니스왑(Uniswap)이나 팬케이크스왑(PancakeSwap) 같은 풀은 일반적인 토큰에 대해 깊은 유동성을 제공하는 반면, 다른 풀(밸런서(Balancer), 커브(Curve), 밴코어(Bancor) 등)은 최적의 유동성 솔루션으로 보다 특화된 거래 수요를 충족시킵니다.
풀 대 주문장부: 풀은 스마트 계약을 통해 지속적인 유동성을 제공합니다. 트레이더는 풀과 직접 토큰을 교환하므로 매수자와 매도자를 매칭할 필요가 없습니다.
이러한 풀에 유동성을 공급하는 공급자는 거래 수수료의 일부를 수익으로 얻습니다.

암호화폐 유동성 공급자란 무엇이며, 왜 중요할까요?

암호화폐 유동성 공급자는 시장에 충분한 유동성을 유지하기 위해 디지털 자산을 제공하는 주체(일반적으로 거래 회사 또는 서비스)입니다. 간단히 말해, 거래될 토큰의 지속적인 공급을 유지합니다. 이는 거래소에서 매수 또는 매도 주문을 내면 상대편에 이를 커버할 충분한 공급이 있음을 의미합니다.

즉 유동성 공급자는 거래 과정을 원활하게 하고 가격의 급격한 변동을 방지합니다. 이것이 왜 중요한가요? 유동성은 성공적인 암호화폐 거래소의 중추로 불리기도 합니다.

적절한 유동성이 부족하면 단순한 거래조차 시장에 막대한 영향을 미쳐 큰 슬리피지(불리한 가격)와 불안정한 거래 환경을 초래할 수 있습니다. 암호화폐 유동성 공급자는 매수-매도 스프레드를 제한하고 가격을 안정화하는 데 도움을 줍니다. 그들은 기본적으로 전체 생태계를 유지합니다.

이는 그들이 깊고 공정한 시장을 조성한다는 의미입니다. 깊은 유동성은 대형 투자자와 기관이 시장을 교란시키지 않고 대규모 거래를 완료할 수 있도록 하는 데 필수적입니다. 실제로 대형 은행과 펀드는 이 시장에 접근하기 위해 전담 암호화폐 유동성 공급자의 서비스를 이용합니다. 예를 들어, 골드만삭스와 노무라는 초기 암호화폐 거래를 완료하기 위해 컴벌랜드(DRW)와 같은 기업을 이미 활용했습니다.

요약하자면, 암호화폐 유동성 공급자는 거래를 원활하게 하기 때문에 중요합니다. 그들은 거래소와 트레이더를 연결하여 가격 변동을 줄이고 사람들이 안정적인 가격에 거래할 수 있다는 확신을 줍니다.

2025년 상위 5대 암호화폐 유동성 공급자

갤럭시 디지털(Galaxy Digital)은 억만장자 마이크 노보그라츠(Mike Novogratz)가 지원하는 주요 암호화폐 거래 회사입니다. “960개 이상의 기관 거래 상대방을 위해 25억 달러 이상의 자산을 관리합니다.”
갤럭시는 자체 기술 플랫폼을 활용해 다양한 암호화폐에 걸쳐 깊은 유동성을 공급하며, 최고의 암호화폐 유동성 공급자 중 하나로 자리매김하고 있습니다. 브로커와 투자자가 경쟁력 있는 가격으로 거래할 수 있도록 “세계적 수준의 가격 책정”을 제공합니다. 상장 기업으로서 갤럭시는 엄격한 거버넌스를 따르며, 이는 신뢰도를 높입니다. 본질적으로 갤럭시 디지털은 도매 유동성 허브 역할을 수행하며 대규모로 시장을 활성화합니다.
컴벌랜드(DRW): 컴벌랜드는 오랜 역사를 가진 트레이딩 회사인 DRW의 암호화폐 부문입니다. 2014년 설립되어 전 세계적으로 운영되며, 다양한 거래 수요를 충족시키기 위해 24시간 암호화폐 유동성 솔루션을 제공합니다. 컴벌랜드는 고객이 음성 또는 전자 플랫폼을 통해 거래할 수 있도록 하며, 다수의 암호화폐 쌍에 대해 실시간 양방향 가격을 제공합니다.
특히 사전 자금 조달이 필요 없으며 주문에 알고리즘 실행 전략을 사용합니다. 주요 기관들이 유동성을 위해 컴벌랜드를 선택했습니다. 예를 들어, 골드만삭스와 노무라는 첫 암호화폐 거래에 컴벌랜드의 서비스를 이용했습니다.
실무에서 컴벌랜드는 전문 트레이더들이 의존하는 깊은 유동성 풀로 유명하며, 특히 24시간 원활한 거래 경험이 필요할 때 더욱 그렇습니다.
GSR 마켓츠: GSR은 암호화폐 분야의 선도적인 유동성 및 시장 조성 기업입니다. 10년 이상의 시장 조성 경험을 바탕으로 거래소와 토큰 프로젝트 모두에 깊은 유동성을 제공합니다.

자체 개발 거래 소프트웨어를 활용해 다수 토큰에 걸쳐 대규모 주문을 실행합니다. GSR은 암호화폐 프로젝트 상장에 충분한 유동성을 확보함으로써 프로젝트 론칭을 지원해 왔습니다. 암호화폐 채굴업체부터 헤지펀드까지 광범위한 고객을 대상으로 하며 리스크 관리에 중점을 둡니다.

실무에서 GSR은 거래를 지능적으로 라우팅하고 주문장을 가득 채움으로써 고객이 가능한 최상의 가격을 얻을 수 있도록 합니다.
Wintermute: Wintermute는 2025년까지 가장 큰 암호화폐 시장 조성자 중 하나로 성장했습니다. 최근 일일 거래량이 약 22억 4천만 달러에 달한다고 보고했습니다.
이 회사는 고빈도 거래 알고리즘을 활용해 유동성을 제공하며, 자체 분산형 거래소인 Bebop도 출시했습니다. 예를 들어, Wintermute의 방대한 거래량 덕분에 대규모 거래의 반대편에 서는 경우가 많아 가격 안정에 기여합니다. 업계 보고서에 따르면, Wintermute의 규모는 “암호화폐 시장에서 가장 큰 마켓 메이커 중 하나”로 평가됩니다.
앰버 그룹(Amber Group): 앰버 그룹은 글로벌 암호화폐 유동성 및 트레이딩 플랫폼입니다. 2017년 아시아에서 설립되었으며, 현재 전 세계적으로 500명 이상의 직원을 두고 있습니다.
앰버 그룹은 일일 약 50억 달러 규모의 시장 조성 거래량을 기록하며, 최고 수준의 암호화폐 유동성 공급자로서의 역량을 입증하고 있습니다. 이는 2025년 기준 기관 유동성 공급자 중 최상위권에 해당합니다.
CeFi(중앙화 금융) 및 DeFi(탈중앙화 금융, 디파이) 시장 모두에 유동성을 제공하며, 200개 이상의 암호화폐 토큰 거래를 지원합니다.
앰버는 기관 고객, 거래소, 헤지펀드를 대상으로 주요 거래소 및 온체인 장소를 아우르는 거래 실행 서비스를 제공합니다. 실질적으로 앰버 그룹은 대규모 매수자와 매도자를 연결하여 복잡한 대량 거래에도 항상 풍부한 유동성을 보장합니다. 그 실적과 광범위한 토큰 커버리지는 많은 대형 암호화폐 플레이어들이 선호하는 유동성 공급자로 자리매김하게 했습니다.

이러한 공급자들은 강력한 기술과 네트워크를 구축하여 다양한 암호화폐 거래 플랫폼에 풍부한 유동성을 공급합니다. 이들은 주요 거래소와 장외(OTC) 데스크에서 거래의 ‘상대방’ 역할을 자주 수행합니다. 그들의 규모 덕분에 시장 안정성을 유지하고 큰 가격 변동 없이 대량 거래를 가능하게 하여 최상의 암호화폐 유동성 접근을 보장합니다.

암호화폐 유동성 공급자와 마켓 메이커의 주요 차이점

역할과 범위: 마켓 메이커는 적극적으로 매수·매도 주문을 내며 “시장을 만든다”는 표현처럼 시장을 형성하는 트레이더들입니다. 그들은 암호화폐 자산을 보유하고 있으며, 시장이 활발히 움직이도록 지속적으로 매수와 매도를 반복합니다.

반대로, 암호화폐 유동성 공급자는 일반적으로 유동성의 연결고리나 풀처럼 기능합니다. 은행이나 펀드와 같은 마켓 메이커는 대표적인 예로, 막대한 자금을 시장에 투입해 유동성을 제공하고 시장을 형성하며 수백만 단위의 자산을 보유합니다. 이들은 브로커나 거래소가 활용하는 주요 유동성 공급원이 됩니다.

즉, 시장 조성자는 일반적으로 주식을 매도하거나 매수하는 거래 회사인 반면, 유동성 공급자는 여러 출처에서 발견된 유동성을 모으거나 집계할 수 있습니다.

거래 전략: 시장 조성자는 알고리즘을 적용해 지속적인 가격 조정을 수행합니다. 시장 가격보다 약간 낮은 가격에 매수하고 약간 높은 가격에 매도함으로써 스프레드 차익을 통해 수익을 창출합니다. 시장 조성자의 활동은 커버리지와 차익 거래 시도로 구성되며 활동 강도가 높습니다. 유동성 공급자는 보다 수동적입니다. 그들은 거래를 위한 상당량의 암호화폐를 제공하지만, 모든 가격 조정에서 최상의 조건을 얻기 위해 경쟁할 필요는 없습니다.

수익 모델: 두 역할 모두 스프레드에서 수익을 얻지만 방식에는 차이가 있습니다. 브로커(마켓 메이커)는 매 거래마다 매수가와 매도가의 차이를 통해 수익을 얻습니다. 반면 유동성 공급자는 스프레드 수익뿐 아니라, 자신들의 유동성 풀을 활용하는 거래소나 플랫폼에 수수료를 부과해 추가 수익을 올릴 수도 있습니다.

본질적으로 시장 조성자는 현재 스프레드를 판매하는 반면, 유동성 공급자는 대부분의 경우 유동성 공급 수수료를 받습니다.

접근성: 미드 티어1급 마켓 메이커는 일반적으로 대형 거래소와 기관과만 협력합니다. 암호화폐 분야의 유동성 공급자는 위에서 언급한 전문 벤더부터, 이후 다룰 Uniswap 풀과 같은 고급 프로그램까지 다양합니다. 이 경계는 명확하지 않아서, 상당수 기업들이 두 가지 역할을 모두 수행하기도 합니다. 그러나 대부분의 경우 마켓 메이커는 오더북을 기반으로 거래하며, 유동성 공급자는 이러한 기업뿐만 아니라 유동성을 보장하는 스마트 계약 같은 프로그램까지 포함할 수 있습니다.

요약하자면, 시장 조성자와 암호화폐 유동성 공급자 모두 시장을 유동적으로 유지하지만, 방식은 다릅니다. 시장 조성자는 스프레드 수익을 얻기 위해 직접 주문을 게시하는 반면, 유동성 공급자는 유동성 공급을 집계하거나 자동화할 수 있으며(종종 거래 수수료를 통해 수익을 창출합니다). 이 차이를 이해하면 트레이더는 가격 책정과 안정성 측면에서 각 주체로부터 무엇을 기대할 수 있는지 알 수 있습니다

암호화폐 유동성 풀 이해하기: 유형, 이점 및 실제 사례

유동성 풀은 분산형 거래소(DEX)와 디파이(DeFi)의 자동화된 거래의 기반입니다. 유동성 풀은 본질적으로 트레이더가 교환할 수 있는 암호화폐 토큰의 스마트 계약 “풀”입니다.

기존 주문장처럼 매수자와 매도자를 매칭하는 대신, 풀은 누구나 풀 자산과 직접 거래할 수 있게 하여 탈중앙화된 유동성을 강화합니다.

실제로, 모든 사용자(DeFi에서는 유동성 공급자라고 함)는 두 개 이상의 토큰을 풀에 예치할 수 있습니다. 다른 사용자가 해당 풀과 거래할 때 소액의 거래 수수료가 징수되어 유동성 공급자들 사이에 분배됩니다. 유동성 풀의 장점은 다양합니다. 24시간 내내 지속적인 유동성을 제공합니다. 자연스러운 매수자나 매도자가 없더라도 풀은 항상 거래를 성사시킬 수 있습니다. 이는 더 빠른 실행과 낮은 슬리피지를 가져옵니다. 예를 들어, 제미니는 풀이 “DeFi 생태계에 절실히 필요한 거래량, 속도 및 편의성을 제공한다”고 지적합니다.

공급자는 수동적 소득을 얻습니다: 풀 내 자신의 지분을 나타내는 LP(유동성 공급자) 토큰을 받고, 각 거래 수수료의 일부를 얻습니다.

이러한 인센티브(흔히 유동성 채굴 또는 수익 농사라고 불림)는 사용자가 자산을 풀에 유지하도록 장려합니다. 풀에는 위험도 따릅니다. 자동화된 시장 조성 공식은 토큰 가격이 크게 차이나면 비영구적 손실을 초래할 수 있으며, 스마트 계약 버그도 위험 요소입니다. 크라켄의 암호화폐 가이드는 참여자들이 이러한 위험을 인지해야 한다고 경고합니다.

요약하자면, 풀은 주문장 없이 거래할 수 있는 방법을 제공하지만, 참여자들은 디파이 특유의 위험에 직면합니다. 풀 유형: 여러 풀 설계가 존재합니다. 가장 일반적인 것은 상수 제품 AMM(유니스왑 등)으로, 간단한 공식이 토큰 비율을 균형 있게 유지합니다. 다른 설계로는 다중 자산 풀(발란서)과 스테이블 스왑 풀(커브)이 있습니다.

유니스왑(AMM): 유니스왑은 막대한 거래량으로 인해 가장 대표적인 유동성 풀로 자주 언급됩니다.
상수곱 공식(x * y = k)을 사용해 가격을 설정하며 모든 ERC-20 페어를 지원합니다. 거래 시 0.3% 수수료를 부과하며 이는 LP(유동성 공급자)가 공유합니다. 유니스왑의 오픈소스 모델은 모든 토큰을 풀링할 수 있게 하여 이러한 유연성 덕분에 디파이의 초석이 되었습니다.
Balancer(다중 토큰 풀): Balancer는 2~8개 토큰으로 구성된 풀을 사용자 지정 가중치로 생성할 수 있습니다.
예를 들어, 풀에 ETH 70%와 DAI 30%를 보유할 수 있습니다. 이러한 유연성 덕분에 유동성 공급자는 단일 풀로 다각화할 수 있습니다. Balancer는 트레이더가 스왑할 때마다 토큰을 자동으로 재조정하여 풀이 해당 가중치 비율을 유지하도록 합니다.
Bancor (알고리즘 풀): Bancor 풀은 자체 BNT 토큰을 사용하여 여러 네트워크를 연결합니다. Bancor의 공식은 지속적인 재조정을 유도하며 크로스체인 토큰까지 지원합니다. Bancor의 LP는 수수료와 함께 새로운 BNT 토큰을 보상으로 획득합니다.

Curve (스테이블코인 풀): Curve Finance는 스테이블코인이나 랩드 비트코인과 같은 유사 토큰 간 거래를 전문으로 합니다. 이 알고리즘은 변동성이 낮은 자산을 스왑할 때 가격 영향(슬리피지)을 최소화하여 최상의 유동성 경험을 제공합니다.

예를 들어, Curve에는 사용자가 USDC를 USDT로 매우 저렴하게 교환할 수 있는 풀이 있습니다. 스테이블코인에 집중함으로써 Curve는 해당 자산에 대해 가장 낮은 슬리피지와 최고의 효율성을 제공하여 최적의 유동성 솔루션을 보장합니다.
다른 주목할 만한 풀로는 PancakeSwap(바이낸스 스마트 체인에서 가장 큰 규모), Kyber Network(여러 DEX의 유동성을 모으는), 그리고 Convexity Protocol(EOS 기반)과 같은 새로운 모델이 있습니다. 많은 플랫폼(0x, 1inch)이 풀을 통합하여 사용자가 다양한 출처에서 깊은 유동성을 얻을 수 있게 합니다.

각 경우에서의 목표는 어떤 규모의 거래라도 원활하게 실행될 수 있도록 충분히 큰 자산 풀을 유지하는 것입니다. 풀에 토큰을 추가하면 그 대가로 LP 토큰을 받게 됩니다. Gemini에 따르면, “유동성 공급자는 자신이 제공한 유동성의 양에 비례해 LP 토큰을 받고”, 거래가 발생할 때 “거래 수수료의 일부가 LP 토큰 보유자들에게 비례적으로 분배된다”고 합니다.

이러한 LP 토큰은 종종 다른 곳에 스테이킹하거나 판매할 수 있습니다. 따라서 유동성 풀은 동시에 허가 없이 거래할 수 있는 환경(누구나 즉시 거래 가능)을 제공함과 동시에 자산 보유자가 해당 유동성 공급에 대한 수수료를 얻을 수 있게 합니다.

자주 묻는 질문

암호화폐 유동성 공급자가 있나요?

네, 많은 기업과 플랫폼이 암호화폐 유동성 공급자 역할을 합니다. 주요 암호화폐 거래 기업(갤럭시 디지털, 컴벌랜드, GSR 등)과 일부 거래소 자체도 풍부한 유동성을 제공합니다. 예를 들어, 갤럭시 디지털 트레이딩은 “25억 달러 이상의 자산을 관리하는 선도적인 암호화폐 유동성 공급자”로 불립니다.

가장 큰 유동성 공급자는 누구인가요?

단일 최대 공급자를 지목하기는 어렵습니다. 각기 다른 기업들이 서로 다른 분야에서 우위를 점하고 있기 때문입니다. 2025년 기준, 가장 큰 규모를 가진 기업으로는 윈터뮤트(Wintermute)와 앰버 그룹이 있었습니다. 예를 들어, 윈터뮤트는 약 50억 달러의 시장 조성 거래량을 기록하며 암호화폐 시장에서 선도적인 유동성 공급자로서의 역할을 부각시켰습니다. 일일 거래량 22억 4천만 달러를 기록하며 암호화폐 시장에서 가장 큰 시장 조성 기업 중 하나가 되었습니다.

앰버 그룹은 자사 시장 전반에서 일일 약 50억 달러의 거래량을 보고합니다. 점프 트레이딩의 암호화폐 부문과 제인 스트리트, 버츄 같은 기관들도 주요 플레이어지만, 암호화폐 특화 거래에서는 윈터뮤트와 앰버가 거래량과 영향력 측면에서 최상위권에 속합니다.

1급 유동성 공급자란 무엇인가요?

1급 유동성 공급자는 가장 크고 신뢰할 수 있는 유동성 원천으로, 일반적으로 주요 은행 및 금융 기업을 의미합니다. 암호화폐 및 외환 시장에서 이 용어는 주로 JP모건, UBS, 시티그룹 같은 글로벌 은행을 가리키며, 이들은 서로 막대한 거래량을 처리하며 기관 유동성의 핵심 주체로 활동합니다. 이러한 티어1급 은행들은 최상의 가격과 가장 깊은 유동성을 제공하지만, 일반적으로 대규모 거래 상대방과만 직접 거래합니다. 실제로 브로커와 거래소는 최상의 암호화폐 유동성에 접근하기 위해 프라임 오브 프라임(PoP) 플랫폼을 통해 티어1급 유동성에 간접적으로 연결되는 경우가 많습니다. 따라서 암호화폐 분야에서 티어1급에는 대형 은행뿐만 아니라 은행의 유동성을 소규모 사용자에게 제공하는 상위 트레이딩 회사들도 포함될 수 있으며, 이는 최상의 암호화폐 유동성 접근을 보장합니다.

최고의 유동성 풀은 무엇일까요?

모든 사람에게 ‘최고’인 단일 풀은 존재하지 않으며, 이는 사용자의 필요에 따라 달라집니다. 그러나 거래량과 인기로 두각을 나타내는 풀들이 있습니다. 이더리움에서는 유니스왑이 최대 규모 풀이며 종종 최우선 선택지로 간주됩니다.

다양한 토큰을 지원하고 거래량이 높아 일반적으로 충분한 유동성을 확보할 수 있습니다. 스테이블코인의 경우, Curve Finance가 일반적으로 최상의 선택입니다. 해당 풀은 안정적인 자산에 대한 슬리피지를 최소화하기 때문입니다.

BNB 체인에서는 PancakeSwap이 깊은 유동성을 가진 대표적인 풀로 꼽힙니다. 결국 올바른 풀 선택은 거래하려는 페어에 달려 있습니다. 예를 들어, ERC-20 토큰을 거래한다면 Uniswap이나 Balancer가 더 적합할 수 있습니다. 스테이블코인이나 래핑된 비트코인을 거래한다면 Curve가 더 나은 선택일 수 있습니다. 101Blockchains에 따르면, Uniswap은 2025년 유동성 풀 목록에서 “가장 중요한 항목 중 하나”로 평가되며, 그 폭넓은 활용성을 보여줍니다.

출처: 업계 분석 및 트레이딩 플랫폼.

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