Os comerciantes e investidores médios de criptografia podem frequentemente ler sobre “baleias criptográficas” em artigos de notícias ou em postagens X. As baleias de criptomoeda são instituições financeiras, empresas comerciais e outras entidades, bem como indivíduos que possuem grandes participações em criptomoedas – Bitcoin, Ethereum, XRP e outras altcoins.
Tem havido longas discussões sobre a quantidade, digamos, de BTC que uma pessoa/entidade tem de possuir para ser considerada uma baleia. Em geral, há um entendimento comum de que qualquer pessoa que possua 1.000 Bitcoins pode ser chamada assim facilmente. Alguns acreditam que possuir 100 BTC também é suficiente, mas isso seria uma baleia pequena. Entre as principais baleias criptográficas atualmente bem conhecidas no mercado criptográfico estão o CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, o misterioso fundador da Bitcoin, Satoshi Nakamoto, o investidor Tim Draper, o fundador e antigo CEO da Binance, Changpeng Zhao (CZ), o cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, o fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, Elon Musk (que, segundo os rumores, possui um grande saco de Dogecoin) e muitos outros.
Todos observam o comportamento das baleias através de rastreadores de transacções especiais, como o Whale Alert, para tomar as suas próprias decisões de negociação com base no comportamento do mercado das baleias.
Essas entidades e / ou indivíduos têm certo poder de influenciar o mercado de criptografia, fazendo com que os preços das moedas subam ou caiam, pois envolvem muitos participantes menores do mercado em suas manipulações ocultas.
Como é que as baleias manipulam o mercado?
O termo “baleias” foi emprestado pelo espaço criptográfico da esfera financeira tradicional, onde tem o mesmo significado e é utilizado para designar indivíduos abastados ou grandes instituições financeiras que são capazes de influenciar o preço de um ativo através da realização de várias actividades comerciais no mercado.
Em particular, as baleias de criptomoeda podem manipular o sentimento do mercado se decidirem comprar ou vender grandes quantidades de uma determinada moeda. O mercado é muito sensível a estas decisões de negociação e pode reagir a elas instantaneamente. Por exemplo, se uma baleia decidir desfazer-se de uma grande quantidade de Ethereum, esta decisão pode causar uma grande queda de preços a curto prazo. Isso faria com que os pequenos investidores e comerciantes começassem a vender os seus ETH em pânico. Da mesma forma, quando uma baleia decide comprar uma grande quantidade de uma altcoin que não é muito conhecida entre os outros participantes no mercado, esta compra pode fazer com que o preço da moeda vá para a lua, uma vez que atrairá muitos compradores mais pequenos que farão o preço disparar comprando sacos da mesma.
Existem ainda outras tácticas de manipulação frequentemente adoptadas pelas baleias, muito mais sofisticadas. Entre elas está o chamado esquema “pump and dump”. Quando um tal cenário se concretiza, um grupo de baleias ou de negociantes coordenados entre si unem forças para criar um aumento artificial de uma moeda criptográfica de baixa capitalização, ao iniciarem uma compra coordenada. Assim que o preço sobe para um novo nível (graças a pequenos investidores inconscientes que também compram), eles começam a despejar esta moeda com enormes lucros. Isto faz com que o preço da moeda caia e deixa os comerciantes de retalho com grandes perdas.
Outras formas de manipulação do mercado pelas baleias
Para além destas, as baleias podem ter um impacto substancial no sentimento do mercado e no comportamento dos participantes no mercado, emitindo declarações públicas sobre a Bitcoin ou certas altcoins, como prever a evolução do seu preço ou falar sobre o aumento da adoção, utilidade, etc.
As baleias bem conhecidas podem apoiar um determinado projeto de criptomoeda ou fazer previsões em alta sobre uma criptomoeda, atraindo assim pequenos investidores de retalho e aumentando a procura de uma moeda. Além disso, ao fazer comentários negativos sobre uma determinada criptomoeda ou o seu fundador, equipa, etc., uma baleia pode criar um efeito totalmente oposto, o que resultará numa venda maciça e numa grande queda de preços.
Medidas regulamentares contra a manipulação de preços no mercado
No entanto, nem todos os movimentos de preços no mercado de criptomoedas são causados por baleias que efectuam a manipulação de preços. Mudar a direção da dinâmica do mercado requer uma variedade de factores diferentes e complexos. Estes incluem a oferta e a procura de activos, decisões regulamentares, sentimento dos investidores, bem como eventos macroeconómicos, vários índices, como o IPC (índice de preços no consumidor), relatórios de emprego nos EUA, etc.
Ainda assim, o facto de existirem baleias e o seu poder de mover os mercados à vontade torna a negociação e o investimento no mercado das criptomoedas ainda mais complexos e arriscados. Um bom exemplo de uma baleia a influenciar os preços no mercado foi quando, em 2018-2021, Elon Musk publicou tweets com memes sobre Bitcoin e Dogecoin, fazendo subir os preços destas principais criptomoedas, apenas por as mencionar nos seus posts em alta ou engraçados. Musk mencionou não só as criptomoedas, mas também as acções da GameStop, Tesla, etc., o que também fez subir os preços das acções destas empresas.
Na altura, muitos investidores e analistas exigiram que o comportamento de Musk fosse investigado por manipulação do mercado. E quando Musk comprou o Twitter e o rebatizou como X, mudou o logótipo da plataforma do pássaro azul para uma mascote do DOGE durante uma semana. Durante essa semana, o preço do DOGE registou uma subida espantosa e muitas baleias venderam as suas participações no Dogecoin com lucros elevados.
Recentemente, os reguladores começaram a abordar a manipulação de mercado com mais seriedade. A SEC até processou Musk, acusando-o de tentar manipular o preço das ações da Tesla, mas o bilionário da tecnologia ganhou o caso.
