Este ano, o sonho da maior parte da comunidade da criptomoeda tornou-se finalmente realidade. A Comissão de Segurança e Câmbio dos EUA aprovou onze fundos negociados em bolsa (ETF) baseados no preço à vista da Bitcoin.
Estes ETF incluem produtos de monstros do mercado de gestão de património e de investimento como Blackrock, Grayscale, Fidelity, Ark Invest, Bitwise e VanEck. Os seus registos foram apresentados à SEC durante cerca de um ano antes de a aprovação ser concedida. A Grayscale obteve luz verde para converter o seu Bitcoin Trust (GBTC) num ETF à vista. Após o lançamento em janeiro, estes ETFs começaram a comprar agressivamente Bitcoin para apoiar o seu produto com ela. Antes da redução para metade em abril, os fundos compravam cerca de 10 000 BTC por dia.
Pouco depois de o regulador ter aprovado os fundos, os mesmos intervenientes entregaram os seus pedidos de registo de ETF baseados no Ethereum.
Os três maiores ETFs de Bitcoin do mercado
Os três maiores ETFs spot sobre Bitcoin são Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), iShares Bitcoin Trust (IBIT) lançado pela Blackrock e Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC). Em 9 de maio, o IBIT detinha cerca de 17 mil milhões de dólares em Bitcoin. O GBTC da Grayscale tinha 19,07 mil milhões de dólares em Bitcoin sob gestão. O Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust contém um equivalente em Bitcoin de 9,28 mil milhões de dólares.
Ainda assim, a Blackrock tem o maior número de detentores – 414, enquanto a Fidelity tem aproximadamente mais de 200. Recentemente, o grande conglomerado bancário Morgan Stanley revelou um investimento de 269 milhões de dólares no fundo negociado em bolsa Grayscale.
Mesmo antes de se candidatarem aos ETF, estas empresas eram actores importantes no espaço da moeda criptográfica. A Grayscale administrou seu Bitcoin Trust por cerca de uma década antes de decidir converter o GBTC de um trust em um ETF spot. Antes de alterar o seu estatuto, o GBTC era o maior fundo do mundo para investir em Bitcoin.
O seu objetivo era proporcionar aos investidores institucionais e acreditados uma exposição aos movimentos de preços da Bitcoin através de um instrumento de investimento convencional, sem terem de deter diretamente a maior moeda criptográfica, com todos os riscos que surgem neste cenário. A Grayscale também gere um fundo fiduciário Ethereum que pretende agora converter num ETF Ethereum à vista (ETHE).
A Blackrock é a maior gestora de patrimónios do mundo, que gere triliões de dólares americanos em activos em nome dos seus clientes. Durante os últimos anos, o diretor executivo da empresa, Larry Fink, mudou a sua retórica sobre a Bitcoin de negativa para positiva. Reconheceu publicamente o vasto potencial das BTC e da tecnologia de cadeia de blocos em geral como activos altamente inovadores. Agora, eles lançaram seu próprio fundo Bitcoin.
A Fidelity Investments é um importante fornecedor de serviços financeiros para investidores institucionais que oferece uma vasta gama de produtos e serviços. Mesmo antes de emitir um ETF Bitcoin, a empresa começou a conduzir a custódia de criptografia para seus clientes por meio de sua subsidiária Fidelity Digital Assets e, em seguida, expandiu seus serviços para oferecer-lhes exposição às principais criptomoedas – Bitcoin, Ethereum e muitas outras.
Eis como funcionam os fundos Bitcoin à vista
Os ETF Bitcoin à vista compram uma determinada quantidade de BTC e guardam esta criptomoeda numa carteira de armazenamento a frio (as chaves privadas são mantidas offline e não podem ser roubadas através da Internet) alimentada por um depositário. Uma vez compradas as Bitcoins, o fundo emite acções cujo preço reflecte o preço à vista das BTC. Estas acções do ETF podem ser negociadas nas bolsas de valores convencionais.
Graças aos fundos à vista, é mais fácil para os pequenos investidores e comerciantes acederem a um ativo que está ligado ao valor atual da Bitcoin (ou de outra mercadoria) – desta forma, não têm de ser eles próprios a deter BTC e a preocupar-se com a sua segurança, o armazenamento de chaves privadas, etc.
Entre as entidades que começaram agora a investir em ETFs de Bitcoin à vista estão os fundos de pensões emergentes dos EUA. Esta semana, surgiu a notícia de que o Conselho de Investimento do Estado de Wisconsin comprou 64 milhões de dólares em acções do ETF Bitcoin à vista da Grayscale e 99,2 milhões de dólares do ETF da Blackrock – ou seja, 1.013.000 acções e 2.450.400 acções, respetivamente.
Muitos especialistas financeiros acreditam que agora cada vez mais fundos de pensões vão começar a investir em ETFs Bitcoin à vista.
E quanto ao ETF Ethereum à vista?
Como mencionado acima, várias empresas apresentaram pedidos à Comissão de Valores Mobiliários para ETFs à vista baseados na segunda maior criptografia Ethereum. Estes também permitiriam aos investidores de retalho ganhar exposição à ETH através dos mercados tradicionais.
Inicialmente, muitas previsões feitas por analistas esperavam que os fundos spot da Ethereum fossem aprovados no final de maio. No entanto, a situação começou a mudar gradualmente, uma vez que a SEC tem vindo a atrasar as decisões sobre este produto. Agora, muitos especialistas não estão à espera de ver a luz verde para os ETFs Ethereum tão cedo, uma vez que se apercebem que o regulador demorou muitos meses a aprovar os ETFs Bitcoin.
Tal como no caso dos fundos Bitcoin, a SEC citou preocupações sobre a manipulação do mercado, a proteção dos investidores e a elevada volatilidade do mercado das criptomoedas.
