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O Impacto da Grayscale no Mercado de Criptomoedas

O Impacto da Grayscale no Mercado de Criptomoedas

By Oreld Hadilberg
Reviewed by Tony Spilotro

Tabela de conteúdos

Definição

A Grayscale é uma empresa de gestão de ativos de moeda digital que se destacou, especialmente recentemente, pelo seu compromisso com o Bitcoin e outros ativos digitais. Fundada em Nova York em 2013 com o nome Grayscale Investments, a empresa desempenhou um papel significativo no mercado de criptomoedas.

A principal distinção da Grayscale reside na gestão do maior fundo de Bitcoin do mundo. Sua carteira de ativos de Bitcoin ultrapassa US$ 45 bilhões, abrangendo vários fundos. A empresa estabeleceu um histórico sólido e transparente operando dentro dos quadros regulatórios existentes. A Grayscale oferece aos investidores acesso a vários produtos de investimento, aproximadamente 10, apresentados na forma de títulos. Esses produtos permitem que os investidores participem do mercado de criptomoedas sem lidar diretamente com os desafios e riscos associados à compra, custódia e armazenamento de ativos digitais.

Em resumo, a Grayscale atua como um veículo de investimento que permite aos stakeholders obter exposição a ativos digitais, especialmente Bitcoin, por meio de produtos regulamentados e estruturados de forma segura, simplificando assim o processo de investimento no complexo mundo das criptomoedas.

Como Funciona o Grayscale Bitcoin Trust?

O funcionamento do Grayscale Bitcoin Trust se assemelha à estrutura de um fundo fechado. Grandes investidores institucionais transferem fundos (ou Bitcoin) para a Grayscale, que então investe esses fundos em Bitcoin e emite ações fiduciárias no mercado de ações. Esse mecanismo fornece uma das poucas maneiras para os investidores dos EUA obterem exposição ao Bitcoin através do mercado de ações. As ações fiduciárias podem ser negociadas a um preço acima ou abaixo do valor real do Bitcoin.

Historicamente, essas ações tendem a ser vendidas a um preço mais alto. Embora isso beneficie a Grayscale e seus investidores gerando lucros com esse prêmio, pode ser menos favorável para investidores individuais. Essa abordagem permite que a Grayscale direcione o interesse dos investidores institucionais para o Bitcoin, proporcionando uma maneira regulamentada de participar do mercado de criptomoedas por meio de instrumentos financeiros convencionais.

História da Grayscale e Barry Silbert

A Grayscale, um player-chave no mercado de criptomoedas, foi fundada por Barry Silbert, conhecido como "o rei das criptomoedas" e um pioneiro no investimento em Bitcoin. Silbert, um dos primeiros investidores a confiar no Bitcoin, começou a investir em 2012 e se tornou um líder influente no espaço.

Barry Silbert fundou a Digital Currency Group (DCG) em 2015, com o apoio de empresas proeminentes como MasterCard e Western Union. A DCG se tornou um investidor prolífico, apoiando mais de 150 empresas em 30 países, incluindo nomes proeminentes como Coinbase, Ripple e BitPay. A família da DCG inclui subsidiárias como Genesis Trading, uma corretora líder em moedas digitais; CoinDesk, uma grande empresa de mídia no ecossistema de criptomoedas; e Grayscale Investments, o maior gestor de ativos digitais do mundo.

Conquistas da Grayscale em seus Primeiros Dias

A Grayscale lançou diversos produtos, incluindo o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Ethereum Trust e outros vinculados a diferentes criptomoedas. O GBTC, lançado em 2013, foi o primeiro veículo de investimento em Bitcoin negociado publicamente e o primeiro a reportar à SEC. Alguns marcos notáveis incluem:

2017: A Grayscale gerenciou investimentos no valor de US$ 208 milhões no Grayscale Bitcoin Investment Trust.

2018: Fundos de investimento foram criados para Ethereum, Ethereum Classic, Litecoin, XRP, Bitcoin Cash e Zcash, gerenciando mais de US$ 2,1 bilhões em fundos de investimento.

2018: Um trust de investimento para Horizen (Zen), uma moeda digital focada em privacidade, foi lançado.

2019: A Reuters os chamou de maior gestor de ativos de moeda digital do mundo.

2020: A Grayscale iniciou o registro de novos trusts para seis criptomoedas e, até dezembro, gerenciava mais de US$ 20,2 bilhões em ativos.

2021: Seis novos trusts foram adicionados para diferentes ativos digitais, e a Grayscale relatou o gerenciamento de US$ 20,2 bilhões em ativos.

Por Que os Investidores Podem Escolher o GBTC em Vez da Compra Direta de Bitcoin

Investir em um Bitcoin Trust oferece aos indivíduos a oportunidade de obter exposição ao Bitcoin sem lidar com as complexidades de armazenamento, conformidade legal ou apresentação de declarações de imposto separadas. Adquirir Bitcoin diretamente envolve inúmeras preocupações, incluindo o gerenciamento de armazenamento, possíveis taxas de custódia de terceiros e segurança contra perdas de chave ou hacks de carteira.

O Bitcoin Trust da Grayscale, sendo uma entidade negociada publicamente que reporta à SEC, simplifica esse processo para os investidores. Os trusts de Bitcoin negociados publicamente oferecem diversas vantagens fiscais. Contas específicas de investidores, como IRAs, Roth IRAs e outras corretoras que não oferecem benefícios fiscais para investimentos diretos em Bitcoin, o fazem para investimentos em trusts negociados publicamente. O Trust da Grayscale fornece a esses investidores uma exposição fiscalmente favorável ao Bitcoin. A negociação de criptomoedas tende a ser bastante limitada.

Não é possível negociar Bitcoin diretamente contra ações de empresas como Tesla ou Apple (a menos que se use plataformas de derivativos de ações de criptomoedas). Isso cria uma desconexão entre a economia das criptomoedas e os mercados tradicionais. No entanto, assim que o Bitcoin for listado na bolsa de valores, ainda que de forma cara e limitada, os investidores tradicionais poderão participar da economia das criptomoedas. A Grayscale também oferece vários outros produtos negociados em bolsa, embora seu produto Bitcoin seja consideravelmente o maior. Além do Trust de Bitcoin, eles oferecem um Trust de Ethereum, com quase US$ 5 bilhões em ativos sob gestão; outros fundos incluem Decentraland, Chainlink e Foilcoin. Enquanto os investidores dos EUA aguardam um ETF de Bitcoin, os trusts de Bitcoin podem surgir como uma alternativa atraente.

Estratégias da Grayscale no Mercado de Criptomoedas

Um dos principais elementos que impulsionam o crescimento e a proeminência da Grayscale como um veículo financeiro global é sua abordagem como um "parceiro confiável". Esse recurso despertou o interesse de milhões de investidores, tanto individuais quanto institucionais, que buscam participar do mundo das moedas digitais. Táticas empregadas por esta entidade para ganhar a confiança de investidores e reguladores incluem:

Expertise: A Grayscale oferece o mais extenso histórico de investimentos na indústria de criptomoedas, respaldado por uma equipe de especialistas. Este elemento é especialmente valioso em uma economia digital tão complexa e dinâmica.

Regulação: Os produtos da Grayscale cumprem as regulamentações do mercado de ações dos EUA. Esses produtos são pioneiros na prestação de contas à Comissão de Valores Mobiliários (SEC).

Facilidade de Acesso: A aquisição dos produtos da Grayscale é feita facilmente e diretamente através de contas que oferecem benefícios fiscais. As ações são elegíveis para serem mantidas em IRA, Roth IRA e outras plataformas de corretagem ou investimento.

Adaptabilidade: Os produtos e serviços da Grayscale se destacam por sua adaptabilidade, tanto em termos de liquidez quanto de oportunidades de investimento.

Produtos Oferecidos

No universo da Grayscale, os produtos são apresentados como veículos de investimento de colocação privada projetados para atender a investidores individuais, institucionais e credenciados por meio de respectivas colocações privadas. Os produtos especializados da Grayscale abrangem uma variedade de ativos pessoais, proporcionando exposição ao Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum (ETH), Ethereum Classic (ETC), Horizen (ZEN), Litecoin (LTC), Stellar Lumens (XLM) e Zcash (ZEC).

Em contraste com essa diversidade, o Grayscale Digital Large Cap Fund representa uma oferta mais generalizada. Este fundo diversificado oferece exposição aos principais ativos digitais líquidos com base em sua capitalização de mercado, atualmente incluindo BTC, ETH, LTC e BCH em sua carteira. O objetivo fundamental de cada produto é garantir que o valor de suas ações, com base em ativos digitais por ação, reflita o desempenho dos preços dos ativos digitais subjacentes, líquidos de taxas e despesas.

Seguindo o modelo de produtos de investimento em commodities estabelecidos, cada um dos produtos da Grayscale foi criado para atender às necessidades de investidores em busca de exposição a ativos digitais por meio de uma abordagem de investimento tradicional.

Por Que o GBTC é Importante para o Mercado de Criptomoedas

Acesso Institucional ao Bitcoin: O GBTC fornece aos investidores institucionais um caminho para obter exposição ao Bitcoin por meio de instrumentos financeiros convencionais. Isso é crucial porque muitos investidores institucionais, como fundos de pensão e gestores de ativos, operam dentro de limites regulatórios que exigem veículos de investimento tradicionais. Facilita o Investimento para

Investidores de Varejo: Para investidores de varejo, o GBTC oferece uma maneira mais simples e regulamentada de investir em Bitcoin sem lidar diretamente com a compra, custódia e segurança da criptomoeda. As ações do GBTC são negociadas em mercados tradicionais, facilitando o acesso para aqueles que preferem estruturas de investimento convencionais.

Listagem Pública e Transparência: O GBTC é um veículo de investimento negociado publicamente, o que significa que suas ações são negociadas em mercados secundários, proporcionando transparência e liquidez. Isso é particularmente valioso em comparação com a compra direta de Bitcoin, que pode carecer da mesma acessibilidade e liquidez.

Exposição Indireta ao Bitcoin: Os investidores podem obter exposição ao Bitcoin através do GBTC sem possuir diretamente a criptomoeda. Isso elimina a necessidade de lidar com questões técnicas relacionadas à custódia e segurança de criptomoedas, o que pode ser um obstáculo para alguns investidores.

Preço para o Bitcoin: Como o GBTC detém Bitcoin em sua carteira, seu valor de mercado pode influenciar a percepção do mercado em relação ao preço do Bitcoin. Movimentos no preço das ações do GBTC são frequentemente vistos como um indicador indireto do sentimento do mercado em relação ao Bitcoin. Em resumo, o GBTC facilita a participação de investidores institucionais e de varejo no mercado de Bitcoin, fornecendo um veículo de investimento regulamentado e acessível. Sua listagem pública e transparência contribuem para a integração do Bitcoin nos mercados financeiros convencionais.

Conclusão

No fascinante universo das criptomoedas, a Grayscale emerge como uma figura central, liderando o caminho com um histórico impressionante e influência considerável. Fundada pelo visionário Barry Silbert, a Grayscale é a maior gestora de ativos de moeda digital do mundo e desencadeou uma revolução ao introduzir o primeiro veículo de investimento em Bitcoin negociado publicamente.

A história da Grayscale se entrelaça com o crescimento exponencial das criptomoedas, marcando marcos desde sua fundação em 2013 até se tornar um player-chave em 2021, gerenciando ativos de mais de US$ 20,2 bilhões. Seu foco na conformidade regulatória e na oferta de produtos diversificados, como o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e outros trusts para várias criptomoedas, reflete uma estratégia adaptável e visionária.

O apoio do Digital Currency Group (DCG), empresa controladora da Grayscale, com investimentos em mais de 150 empresas globais relacionadas ao Bitcoin e Blockchain, destaca seu impacto no cenário financeiro digital. Em resumo, a Grayscale testemunhou o surgimento das criptomoedas e foi um motor fundamental da adoção institucional. Seu papel como "parceiro confiável" para investidores individuais e institucionais, combinado com sua capacidade de superar desafios e se adaptar à evolução do mercado, posiciona a Grayscale como um componente crucial na jornada em direção à maturidade e à aceitação generalizada das moedas digitais.