Principais conclusões

  • O staking líquido permite que os usuários façam staking de ativos criptográficos e continuem a utilizá-los como ativos negociáveis. Você recebe um token de recibo pelo seu staking, que pode ser negociado, emprestado ou utilizado em DeFi.
  • Você continua a ganhar recompensas de staking (assim como no staking normal) enquanto mantém o token líquido. Na prática, você obtém um uso duplo: recompensas e liquidez.
  • Os principais protocolos, como Lido, Rocket Pool, Marinade e exchanges (Coinbase, Binance), oferecem staking líquido. Eles emitem tokens como stETH, rETH, mSOL, cbETH e outros.
  • Ao contrário do staking tradicional (que bloqueia sua criptomoeda), o staking líquido mantém seus ativos “ativos”. Isso significa barreiras de entrada mais baixas (não é necessário executar um nó ou atender a mínimos elevados).
  • O outro lado da moeda: o staking líquido acarreta riscos, sua participação ainda está exposta a coisas como slashing de validadores ou hacks de contratos inteligentes. Além disso, o preço do token de staking líquido pode cair se os mercados entrarem em colapso.

O que é staking líquido?

Liquid staking é uma forma de bloquear (stake) suas criptomoedas para redes PoS, mantendo-as disponíveis para negociação ou empréstimo. Normalmente, quando você faz staking de moedas (como ETH na Ethereum), essas moedas são bloqueadas e você não pode usá-las em outro lugar. O liquid staking resolve isso, dando a você um novo token em troca. Esse token representa sua participação e pode ser negociado ou usado em DeFi, mesmo que as moedas originais permaneçam em staking. Por exemplo, se você staking ETH via Lido, você recebe stETH de volta. Você ainda ganha as recompensas de staking de ETH e também pode usar esse token stETH para participar de DeFi (como fornecer liquidez ou como garantia). Resumindo, o staking líquido oferece todos os benefícios do staking tradicional, além do bônus da liquidez.

Como o staking líquido funciona com diferentes criptomoedas

O staking líquido opera em muitas blockchains de Proof-of-Stake, cada uma com seus próprios tokens. Por exemplo:

  • Ethereum (ETH): plataformas como Lido e Rocket Pool permitem que você faça staking de ETH e emita tokens como stETH ou rETH que rastreiam seu ETH staked. Esses tokens aumentam de valor à medida que você ganha recompensas, mas podem ser negociados ou usados em DeFi imediatamente.
  • Solana (SOL): protocolos como Marinade ou Jito permitem que você faça staking de SOL e receba tokens mSOL ou jitoSOL em troca. Esses tokens permitem que você continue ganhando recompensas Solana enquanto ainda usa seus fundos em DeFi.
  • Polygon (MATIC): a Lido emite stMATIC para MATIC em staking na Polygon.
  • Outros: muitas cadeias oferecem suporte ou estão desenvolvendo staking líquido. Por exemplo, Polkadot (DOT) possui soluções como rDOT via StaFi, e Cosmos (ATOM) possui staking líquido por meio de parceiros. Até mesmo Cardano (ADA) e Avalanche (AVAX) possuem projetos de staking líquido. Em geral, se uma blockchain possui staking, é provável que alguém esteja trabalhando em um serviço de staking líquido para permitir que os usuários façam staking de seus ativos.

O staking líquido de cada rede funciona com o mesmo princípio: você envia moedas para um pool de staking e recebe um novo token líquido em troca. Esse token ganha as mesmas recompensas que suas moedas ganhariam, mas continua utilizável.

Staking líquido vs. staking tradicional

O staking tradicional significa bloquear suas moedas em um validador ou nó.

Suas moedas são utilizadas para proteger a rede e você ganha recompensas, mas não pode utilizá-las até que você desfaça o staking (e, muitas vezes, aguarde um período de desvinculação). Também existem altas barreiras de entrada: por exemplo, a Ethereum normalmente exige um mínimo de 32 ETH para executar um nó validador.

Em contrapartida, o staking líquido permite que você faça staking de qualquer quantia (mesmo pequenas quantias) e ainda receba recompensas, ao mesmo tempo em que lhe dá um token que você pode utilizar. A principal diferença é a custódia: o staking tradicional bloqueia suas moedas, enquanto o staking líquido lhe dá um “recibo” negociável de sua participação. Isso significa que, com o staking líquido:

  • Liquidez: você mantém um token que pode negociar ou emprestar.
  • Flexibilidade: o staking líquido oferece flexibilidade que os métodos tradicionais de staking muitas vezes não têm. Você pode participar do DeFi e ainda ganhar recompensas de staking. Você pode participar do DeFi e ainda ganhar recompensas de staking.
  • Menos barreiras: não é necessário executar seu validador ou atender a grandes requisitos mínimos.

Simplificando, com o staking tradicional, seu dinheiro fica bloqueado por um período. Com o staking líquido, você ainda bloqueia as moedas na rede, mas recebe imediatamente um token líquido de volta, para que seu valor não fique congelado.

Liquid staking centralizado vs. descentralizado

O liquid staking pode ocorrer de forma descentralizada ou por meio de um serviço centralizado. No liquid staking descentralizado, protocolos como Lido ou Rocket Pool utilizam contratos inteligentes e vários operadores de nós. Você mantém o controle por meio de código (sem custódia). Se algo der errado (como um bug), o risco é a exploração do contrato inteligente.

No staking líquido centralizado, uma bolsa ou plataforma executa o serviço de staking. Por exemplo, a Coinbase ou a Binance podem permitir que você faça staking e lhe dar um token. Nesse caso, a bolsa mantém suas moedas (custódia) e emite o token. A principal diferença é a confiança: os serviços descentralizados dependem de código e vários validadores, enquanto os serviços centralizados exigem que você confie seus ativos criptográficos à empresa. Cada um tem suas vantagens e desvantagens. Os pools descentralizados são “sem confiança”, mas apresentam o risco de contratos inteligentes, enquanto os provedores centralizados podem falhar ou congelar retiradas.

Benefícios do staking líquido

  • Liquidez desbloqueada: suas moedas staked normalmente ficariam bloqueadas. O staking líquido oferece um token que você ainda pode comprar, vender ou usar como garantia, aumentando a liquidez de seus ativos criptográficos. Isso desbloqueia o valor do ativo, uma vantagem importante do staking líquido.
  • Composição DeFi: os tokens recebidos (como stETH) podem ser usados em toda a DeFi — por exemplo, em pools de empréstimos, AMMs ou yield farms. Você pode obter retornos extras colocando esse token para trabalhar, além das recompensas básicas de staking.
  • Ganhe recompensas de staking e muito mais: você recebe todas as recompensas básicas pelo staking (recompensas de bloco, taxas) e também pode obter rendimentos adicionais usando seu LST em outros protocolos. Na prática, você continua sendo remunerado pelo staking enquanto realiza outras atividades com o token.
  • Não é necessário um nó: você não precisa executar um validador ou manter o sistema ativo 24 horas por dia, 7 dias por semana. Os provedores de staking líquido cuidam da infraestrutura. Isso significa que qualquer pessoa pode fazer staking e ganhar recompensas sem obstáculos técnicos e sem a necessidade de grandes quantias mínimas.
  • Entrada flexível: essa é uma das vantagens do staking líquido em comparação com os métodos tradicionais de staking. Como você recebe um token pelo seu stake, mesmo pequenos detentores podem participar. Por exemplo, o Lido permite que você faça stake até mesmo uma fração de 32 ETH e ainda receba recompensas, enquanto o staking tradicional exigia 32 ETH por nó.

Riscos e limitações do staking líquido

  • Risco de slashing: Entender o risco de slashing é crucial para avaliar a segurança de vários métodos de staking, incluindo o staking líquido. Se o validador ou o serviço de staking se comportar de maneira inadequada ou ficar offline, sua participação pode ser penalizada ou reduzida. Nesse caso, o valor que respalda seu token LST diminui. Você ainda fica vulnerável às penalidades da rede subjacente.
  • Exploração de contratos inteligentes: o staking líquido depende de contratos inteligentes. Um bug ou hack no protocolo pode drenar fundos, e os usuários podem perder sua participação. Sempre avalie a segurança de qualquer serviço de staking.
  • Volatilidade dos preços: não há garantia de que o token líquido será sempre igual ao valor do ativo subjacente. Em uma queda repentina do mercado ou crise de liquidez, o preço do token LST pode cair abaixo do ativo criptográfico que representa. Se muitas pessoas tentarem sair ao mesmo tempo, o token pode ser negociado com desconto, causando perdas na venda.
  • Risco do protocolo: se um protocolo de staking for mal gerenciado ou se tornar insolvente, você poderá ter problemas para resgatar seus tokens. Em ofertas centralizadas, há risco de contraparte se a bolsa mantiver suas moedas.
  • Custo de oportunidade das recompensas: às vezes, as recompensas de staking líquido podem ser ligeiramente inferiores às recompensas de staking puro, uma vez que parte do rendimento pode ir para o provedor de serviços. Além disso, podem ser aplicadas taxas ou diluição do token LST.

Em resumo, o staking líquido adiciona flexibilidade ao custo de alguns novos riscos. Os usuários devem confiar no protocolo e estar preparados para as oscilações do mercado.

Tokens e protocolos de staking líquido

Os protocolos de staking líquido são as plataformas de serviço, e os tokens de staking líquido (LSTs) são os novos tokens que você recebe ao fazer staking. Cada protocolo emite seus próprios tokens. Alguns exemplos importantes:

  • Lido: atualmente, o maior protocolo de staking líquido permite que os usuários maximizem seus ativos criptográficos. Ele emite stETH (para ETH staked), stMATIC (para MATIC da Polygon) e stSOL (para SOL da Solana). O Lido reúne as moedas dos usuários e distribui recompensas diariamente aos detentores de stETH.
  • Rocket Pool: Um protocolo de staking Ethereum descentralizado que emite tokens rETH. Um protocolo de staking Ethereum descentralizado que emite tokens rETH. Qualquer pessoa pode fazer staking de ETH com o Rocket Pool (sem mínimo) e receber rETH em troca.
  • Marinade: Um importante protocolo Solana Um importante protocolo Solana. Ele permite que você faça staking de SOL e receba mSOL, que cresce com as recompensas.
  • Coinbase/TrustToken: Alguns serviços centralizados emitem seus próprios LSTs. Por exemplo, a Coinbase emite cbETH para ETH staked por meio de sua plataforma.
  • Outros: Ankr, Frax e muitas cadeias têm suas próprias plataformas de staking líquido (por exemplo, stAVAX na Avalanche é um ativo de staking líquido popular. Cada um emite um token que representa o ativo staked mais as recompensas acumuladas.

Esses LSTs podem ser trocados, negociados ou usados como qualquer outra criptomoeda. Nos bastidores, protocolos como Lido ou Rocket Pool executam validadores e mantêm suas moedas reais staked. Você apenas interage com os tokens que eles cunham.

Criptomoedas populares que suportam staking líquido

Várias redes de criptomoedas importantes suportam staking líquido:

  • Ethereum (ETH): Desde que Ethereum mudou para PoS, o staking líquido oferece vantagens significativas aos usuários, tornando-o muito popular. Tokens como stETH, rETH e cbETH representam ETH staked em redes como Lido, Rocket Pool e Coinbase.
  • Solana (SOL): protocolos como Marinade emitem mSOL para SOL apostado. A rede rápida e o ecossistema DeFi da Solana tornam o mSOL amplamente utilizado.
  • Polkadot (DOT): redes como Polkadot têm opções de apostas líquidas (por exemplo, rDOT através do StaFi) que permitem apostar DOT e usar os tokens derivados em DeFi.
  • Cardano (ADA): Cardano é PoS, e estão surgindo projetos para oferecer staking líquido para ADA (por exemplo, Indigo Protocol na Cardano). Eles fornecem tokens que representam ADA staked.
  • Avalanche (AVAX): Os usuários da Avalanche podem staking AVAX em plataformas como Benqi Finance e obter tokens AVAX staked. Os LSTs na Avalanche permitem que você use a liquidez da AVAX enquanto ganha recompensas de staking.
  • Cosmos (ATOM): Os ecossistemas Cosmos (via IBC e DeFi) também estão construindo staking líquido, emitindo tokens que representam ATOM staked.

Em resumo, qualquer cadeia PoS pode ter um serviço de staking líquido. Ethereum, Solana, Polkadot, Cardano, Avalanche, Cosmos e muitas outras estão ativas ou preparando soluções de staking líquido.

O futuro do staking líquido

O staking líquido já é uma parte importante das criptomoedas e está crescendo rapidamente. Especialistas esperam uma grande expansão no futuro: por exemplo, as projeções do setor estimam US$ 40 bilhões em recompensas de staking até 2025, grande parte dos quais fluirá por canais de staking líquido. Algumas tendências notáveis:

  • Crescimento explosivo e TVL: o staking líquido (e o staking em geral) agora domina o DeFi. Há dezenas de bilhões bloqueados em protocolos LST. Por exemplo, somente o protocolo Lido detém bilhões em ETH staked. Essa escala está aumentando a conscientização: a participação da Lido no ETH staked (mais de 30%) destacou os riscos de centralização.
  • Restaking e derivativos: novos modelos como o restaking estão surgindo. O restaking permite que você use seu LST ou ativo staked para proteger outra rede (como EigenLayer), destacando as vantagens do staking líquido. Mais de US$ 18 bilhões já foram transferidos para plataformas de restaking (EigenLayer registrou um salto de US$ 400 milhões para US$ 18,8 bilhões em poucos meses). Espere mais esquemas de ganhos em várias camadas, nos quais os fundos staked têm dupla ou tripla função.
  • Cross-Chain Staking: Os protocolos futuros provavelmente conectarão o staking entre cadeias. Veremos mais soluções de staking líquido entre cadeias e interfaces de staking unificadas, facilitando o staking de um ativo e a obtenção de recompensas ou tokens em outra cadeia.
  • Tecnologia e segurança: Inovações como a Distributed Validator Technology (DVT) tornarão o staking mais seguro e descentralizado. O staking com preservação da privacidade e melhores auditorias de contratos inteligentes melhorarão a segurança.
  • Adoção institucional: grandes bolsas e instituições estão promovendo fortemente o staking. Muitas plataformas agora oferecem dezenas de ativos para staking, e as curvas de rendimento (2–20% APY) parecem atraentes em comparação com as finanças tradicionais. O staking líquido se encaixa perfeitamente, pois adiciona liquidez ao capital institucional bloqueado no staking.
  • Regulamentação: À medida que o staking cresce, regras mais claras provavelmente surgirão. Os reguladores estão analisando como tratar os serviços e tokens de staking. Estruturas futuras podem padronizar a forma como os protocolos relatam recompensas e protegem os investidores. Ferramentas melhores de conformidade e auditoria estão a caminho.

Em resumo, o staking líquido está prestes a se tornar ainda mais popular. Novos derivativos de staking, tokens de restaking e uma integração mais profunda com DeFi tornarão esses ativos mais úteis e difundidos. À medida que o mercado amadurece, espere uma maior escala (mais TVL), melhores ferramentas de segurança e vínculos cada vez mais estreitos entre o staking e o resto das finanças criptográficas.

Perguntas frequentes

O staking líquido vale a pena?

O staking líquido é uma abordagem inovadora que permite aos usuários fazer staking de seus ativos enquanto ainda ganham recompensas de staking. Ao contrário do staking tradicional, em que os ativos são bloqueados e ficam inacessíveis, o staking líquido permite que os usuários participem do processo de staking por meio de um protocolo de staking líquido. Esse método fornece liquidez por meio da emissão de tokens de staking líquido, permitindo que os usuários mantenham o acesso aos seus ativos em staking e participem de atividades de finanças descentralizadas (DeFi).

Quais são os riscos do staking líquido?

O staking líquido é um conceito revolucionário no mercado financeiro descentralizado (DeFi) que permite aos usuários participar do staking sem bloquear seus ativos. Ao contrário do staking tradicional, que exige um valor mínimo de staking e muitas vezes bloqueia os fundos por um período determinado, o staking líquido oferece aos usuários acesso aos seus ativos staked por meio de tokens líquidos. Essa abordagem inovadora permite que os usuários ganhem recompensas de staking e ainda tenham flexibilidade para negociar ou usar seus ativos.

Qual é a diferença entre staking líquido e staking?

O staking líquido refere-se a um método revolucionário no espaço das criptomoedas que permite aos usuários participar do staking sem as restrições típicas dos serviços de staking tradicionais. Ao contrário do staking tradicional, em que os tokens são bloqueados por um período determinado, o staking líquido envolve o recebimento de tokens de staking líquido que representam os ativos staked, permitindo que os detentores de tokens mantenham o acesso aos seus fundos enquanto ainda ganham recompensas de staking.