A Tether, emissora da stablecoin mais popular do mundo, o USDT, tem apresentado um desempenho positivo há mais de uma década. Os traders têm utilizado essa moeda em todas as plataformas, desde grandes exchanges até pequenas DEXs e outros mercados peer-to-peer. Ela se tornou um análogo digital amplamente adotado do dólar americano no espaço das criptomoedas.

No entanto, nos últimos anos, as coisas começaram a mudar radicalmente. Reguladores nos EUA e na UE começaram a examinar mais de perto as stablecoins, deixando de ignorá-las. Agora, existem regras detalhadas e exigências de transparência. As licenças para usar stablecoins agora são concedidas apenas aos emissores que seguem o conjunto de novas regras regulatórias. Isso colocou a Tether em uma situação difícil: ela deve se adaptar ou correr o risco de ser reduzida a um pequeno participante no espaço criptográfico, que continua a crescer imensamente rápido. Sua principal rival, a Circle e sua stablecoin USDC, estão em uma posição muito melhor do que a Tether no momento, com muitas licenças em mãos que a USDT não possui.

Tether contrata ex-chefe de criptomoedas da Casa Branca

Agora, a Tether parece ter percebido totalmente a posição em que se encontra e está começando a sinalizar que está ansiosa para sair dela por todos os meios legais possíveis. O primeiro passo para isso foi a recente contratação de Bo Hines como consultor de estratégia pela Tether. Hines é ex-diretor executivo do Crypto Council no governo de Donald Trump.

Embora isso possa parecer apenas um anúncio corporativo, na realidade, sua ação mostra que a Tether pode estar finalmente se preparando para entrar na política. Hines sabe como navegar nos círculos políticos e nos corredores do poder. Sua posição oficial na Tether, de acordo com o comunicado à imprensa em seu site, é chamada de “Consultor Estratégico para Ativos Digitais e Estratégia dos Estados Unidos (EUA)”. No entanto, na realidade, ele estará construindo pontes entre a Tether e legisladores, reguladores e instituições financeiras de alto nível.

Isso é algo que a Tether vem evitando há anos, enquanto a Circle não. E agora que o USDC da Circle está se tornando legal tanto nos EUA quanto na Europa, a Tether se esforça para fazer o mesmo. Ela não tem escolha e precisa alcançar a Circle e obter o mesmo reconhecimento ou ver seus negócios e a adoção e uso do USDT diminuírem gradualmente.

Novas medidas regulatórias para stablecoins

A União Europeia já introduziu a estrutura MiCA (Markets in Crypto Assets Regulation), assumindo a liderança na regulamentação das stablecoins. Para qualquer empresa que deseje emitir stablecoins na Europa, a MiCA apresenta condições rigorosas a serem cumpridas: licenças, reservas claras e estáveis, auditorias regulares e transparentes, supervisão constante, etc. A Circle previu essa mudança e tomou o cuidado de posicionar o USDC como uma stablecoin “limpa”.

Para esse fim, criaram uma entidade regulamentada na França para cumprir a MiCA. Agora, como resultado, o USDC pode ser legalmente integrado nos bancos da UE e no sistema financeiro local.

A Tether só agora está percebendo plenamente a situação, avaliando-a como uma ameaça e uma oportunidade de crescimento rápido. A menos que se ajuste, o USDC substituirá o USDT nas exchanges e empresas de criptomoedas da Europa. Muitas exchanges europeias já suspenderam a negociação do USDT devido à falta das licenças e autorizações necessárias. Portanto, a Tether está aproveitando esta oportunidade para se manter à tona e obter uma autorização de entrada nos vastos mercados de criptomoedas e finanças digitais da UE.

Legisladores dos EUA aprovam a Lei Genius

Nos EUA, algo semelhante está ocorrendo em relação ao futuro das stablecoins. Após a aprovação da Lei Genius (Lei que Orienta e Estabelece a Inovação Nacional para Stablecoins nos EUA) no início deste verão, os legisladores dos EUA estão atualmente discutindo a implementação de uma estrutura federal para stablecoins. Essa estrutura, quando introduzida, obrigará os emissores a cumprir requisitos bastante rigorosos.

Em particular, obrigá-los-á a manter reservas em ativos locais garantidos pelo Estado, como títulos do Tesouro dos EUA, a realizar auditorias regulares e a estar sob controlo e supervisão rigorosos, tal como acontece atualmente com os bancos.

E a contratação de Bo Hines demonstra que a Tether está ciente de que deve mudar radicalmente a sua estratégia nas novas circunstâncias. Agora, não tem outra escolha senão convencer os reguladores e legisladores dos EUA de que pode ser tão transparente e cumprir a lei como a Circle com o seu USDC.

A Tether conseguirá realmente entrar na “zona branca”?

A principal questão que não só a Tether, mas todos os traders estão se perguntando agora é se a Tether será capaz de ter sucesso nessa questão. Por um lado, a adoção do USDT em todo o mundo é incomparável. É a stablecoin mais líquida e foi integrada ao comércio de criptomoedas em todos os cantos do mundo onde as pessoas negociam criptomoedas.

Sua dominância no espaço é algo que levaria uma década para ser alcançado pelo USDC. Por outro lado, para os reguladores, a reputação é muitas vezes mais importante do que apenas a adoção. E a Tether já recebeu multas do Procurador-Geral de Nova York no passado e também passou por anos de questionamentos sobre suas reservas reais. Tudo isso prejudica o potencial reconhecimento da Tether. Ainda assim, com a atual mudança em direção às criptomoedas aprovada por Donald Trump, esse provavelmente seria um pequeno problema que a Tether conseguiria resolver.

De qualquer forma, este ano, todos os olhos estarão voltados para os esforços da Tether para legalizar o USDT e acompanhar a Circle.