Önemli Noktalar

  • Liquid staking, kullanıcıların kripto varlıklarını stake ederken bunları ticarete konu varlık olarak kullanmaya devam etmelerini sağlar. Stake ettiğiniz varlık için alabileceğiniz bir token alırsınız ve bu tokeni takas edebilir, ödünç verebilir veya DeFi’de kullanabilirsiniz.
  • Liquid token’ı elinizde tutarken, normal stake etme gibi stake etme ödülleri kazanmaya devam edersiniz. Böylece, ödüller ve likidite olmak üzere iki avantajdan yararlanabilirsiniz.
  • Lido, Rocket Pool, Marinade gibi büyük protokoller ve Coinbase, Binance gibi borsalar liquid staking hizmeti sunmaktadır. Bu protokoller stETH, rETH, mSOL, cbETH gibi token’lar çıkarırlar.
  • Geleneksel stake’ten (kripto paranızı kilitleyen) farklı olarak, likit stake varlıklarınızı “aktif” tutar. Bu, daha düşük giriş engelleri (node çalıştırmaya veya yüksek minimum değerlere ulaşmaya gerek olmaması) anlamına gelir.
  • Diğer yandan, likit stake riskler taşır, stake’iniz hala validator slashing veya akıllı sözleşme hack’leri gibi şeylere maruz kalır. Ayrıca, piyasalar çökerse likit stake token’ının fiyatı düşebilir.

Likit Stake Nedir?

Liquid staking, kripto paranızı PoS ağları için kilitlemek (stake etmek) ve aynı zamanda ticaret veya ödünç verme için kullanılabilir tutmak için bir yoldur. Normalde, coinleri stake ettiğinizde (Ethereum’da ETH gibi), bu coinler kilitlenir ve başka bir yerde kullanamazsınız. Liquid staking, size karşılığında yeni bir token vererek bu sorunu çözer. Bu token, stake’inizi temsil eder ve orijinal coinler stake edilmiş halde kalsa bile DeFi’de takas edilebilir veya kullanılabilir. Örneğin, Lido aracılığıyla ETH stake ederseniz, stETH geri alırsınız. ETH stake ödüllerini yine kazanırsınız ve bu stETH tokenini DeFi’ye katılmak için (likidite sağlamak veya teminat olarak kullanmak gibi) de kullanabilirsiniz. Kısacası, likit stake, geleneksel stake’in tüm avantajlarına ek olarak likidite avantajı da sağlar.

Likit stake etme farklı kripto para birimleriyle nasıl çalışır?

Likit stake etme, her biri kendi tokenlerine sahip birçok Proof-of-Stake blok zincirinde çalışır. Örneğin:

  • Ethereum (ETH): Lido ve Rocket Pool gibi platformlar, ETH stake etmenize ve stake ettiğiniz ETH’yi takip eden stETH veya rETH gibi tokenler çıkarmanıza olanak tanır. Bu tokenlerin değeri, ödüller kazandıkça artar, ancak hemen DeFi’de takas edilebilir veya kullanılabilir.
  • Solana (SOL): Marinade veya Jito gibi protokoller, SOL stake etmenize ve karşılığında mSOL veya jitoSOL tokenleri almanıza olanak tanır. Bu tokenler, fonlarınızı DeFi’de kullanmaya devam ederken Solana ödülleri kazanmaya devam etmenizi sağlar.
  • Polygon (MATIC): Lido, Polygon’da stake edilen MATIC için stMATIC çıkarır.
  • Diğerleri: Birçok zincir, likit stake’i desteklemektedir veya geliştirmektedir. Örneğin, Polkadot (DOT) StaFi aracılığıyla rDOT gibi çözümler sunarken, Cosmos (ATOM) ortakları aracılığıyla likit stake hizmeti vermektedir. Cardano (ADA) ve Avalanche (AVAX) bile likit stake projeleri yürütmektedir. Genel olarak, bir blok zincirinde stake varsa, kullanıcıların varlıklarını stake etmelerini sağlamak için bir likit stake hizmeti üzerinde çalışan biri olma ihtimali yüksektir.

Her ağın likit stake etme sistemi aynı prensipte çalışır: coinlerinizi bir stake havuzuna gönderirsiniz ve karşılığında yeni bir likit token alırsınız. Bu token, coinlerinizin kazanacağı ödüllerin aynısını kazanır, ancak kullanılabilir kalır.

Likit Stake Etme ve Geleneksel Stake Etme

Geleneksel stake etme, coinlerinizi bir doğrulayıcıda veya düğümde kilitlemek anlamına gelir. Coinleriniz ağı güvence altına almak için kullanılır ve siz ödüller kazanırsınız, ancak stake’i kaldırıncaya kadar (ve genellikle bir bağlanma süresi geçene kadar) coinlerinize dokunamazsınız. Ayrıca yüksek giriş engelleri de vardır: örneğin, Ethereum normalde bir validator node’u çalıştırmak için minimum 32 ETH gerektirir.

Buna karşılık, likit stake ile herhangi bir miktarda (küçük miktarlar bile) stake yapabilir ve yine de ödüller kazanabilir, aynı zamanda kullanabileceğiniz bir token elde edebilirsiniz. Temel fark, saklama koşuludur: geleneksel stake etme, coinlerinizi bağlarken, likit stake etme size stake ettiğiniz coinlerin takas edilebilir bir “makbuzunu” verir. Bu, likit stake etme ile şunları anlamına gelir:

  • Likidite: Takas edebileceğiniz veya ödünç verebileceğiniz bir token tutarsınız.
  • Esneklik: Likit stake etme, geleneksel stake etme yöntemlerinde genellikle bulunmayan esneklik sunar. DeFi’ye katılabilir ve yine de stake etme ödülleri kazanabilirsiniz. DeFi’ye katılabilir ve yine de stake etme ödülleri kazanabilirsiniz.
  • Daha düşük engeller: Doğrulayıcınızı çalıştırmanıza veya büyük minimum tutarlara ulaşmanıza gerek yoktur.

Basitçe söylemek gerekirse, geleneksel stake ile paranız bir süre için kilitlenir. Sıvı stake ile coin’leri yine ağda kilitlersiniz, ancak hemen sıvı bir token geri alırsınız, böylece değeriniz donmaz.

Merkezi ve merkezi olmayan likit stake

Likit stake, merkezi olmayan bir şekilde veya merkezi bir hizmet aracılığıyla gerçekleştirilebilir. Merkezi olmayan likit stake’te, Lido veya Rocket Pool gibi protokoller akıllı sözleşmeler ve birden fazla düğüm operatörü kullanır. Kontrolü kod aracılığıyla elinizde tutarsınız (saklama hizmeti yoktur). Bir sorun (örneğin bir hata) ortaya çıkarsa, risk akıllı sözleşmelerin kötüye kullanılmasıdır.

Merkezi likit stake’te, bir borsa veya platform stake hizmetini yürütür. Örneğin, Coinbase veya Binance stake yapmanıza izin verebilir ve size bir token verebilir. Bu durumda, borsa coin’lerinizi saklar (saklama) ve token’ı çıkarır. Temel fark güven: merkezi olmayan hizmetler koda ve birden fazla doğrulayıcıya güvenirken, merkezi hizmetler kripto varlıklarınızı şirkete emanet etmenizi gerektirir. Her ikisinin de avantajları ve dezavantajları vardır. Merkezi olmayan havuzlar “güven gerektirmez” ancak akıllı sözleşme riski taşır, merkezi sağlayıcılar ise başarısız olabilir veya para çekme işlemlerini dondurma riski vardır.

Liquid Staking’in Avantajları

  • Kilitlenmemiş Likidite: Stake ettiğiniz coinler normalde kilitlenir. Liquid staking, satın alabileceğiniz, satabileceğiniz veya teminat olarak kullanabileceğiniz bir token verir ve kripto varlıklarınızın likiditesini artırır. Bu, varlığın değerini ortaya çıkarır ve liquid staking’in önemli bir avantajıdır.
  • DeFi Birleştirilebilirliği: Alım jetonları (stETH gibi) DeFi genelinde kullanılabilir – örneğin, kredi havuzlarında, AMM’lerde veya verim çiftliklerinde. Bu jetonu kullanarak, temel stake etme ödüllerinin yanı sıra ekstra getiri elde edebilirsiniz.
  • Stake Etme Ödülleri ve Daha Fazlasını Kazanın: Stake etme için tüm temel ödülleri (blok ödülleri, ücretler) alırsınız ve LST’nizi diğer protokollerde kullanarak ek getiri elde edebilirsiniz. Aslında, token ile başka şeyler yaparken stake etme için ödeme almaya devam edersiniz.
  • Node Gerekmez: Doğrulayıcı çalıştırmanıza veya 7/24 kesintisiz çalışma saatleri sağlamanıza gerek yoktur. Sıvı stake sağlayıcıları altyapıyı yönetir. Bu, herkesin teknik engeller olmadan ve büyük minimum tutarlara ihtiyaç duymadan stake yapıp ödül kazanabileceği anlamına gelir.
  • Esnek Giriş: Bu, geleneksel stake yöntemlerine kıyasla sıvı stake’in avantajlarından biridir. Stake ettiğiniz için bir token aldığınız için, küçük sahipler bile katılabilir. Örneğin, Lido, 32 ETH’nin bir kısmını bile stake etmenize ve yine de ödül almanıza izin verirken, geleneksel stake etme, node başına 32 ETH gerektirir.

Liquid Staking’in Riskleri ve Sınırlamaları

  • Slashing Riski: Slashing riskini anlamak, liquid staking dahil çeşitli stake etme yöntemlerinin güvenliğini değerlendirmede çok önemlidir. Doğrulayıcı veya staking hizmeti hatalı davranırsa veya çevrimdışı olursa, stake’iniz cezalandırılabilir veya kesilebilir. Bu durumda, LST tokeninizi destekleyen değer düşer. Hala altta yatan ağın cezalarına karşı savunmasız kalırsınız.
  • Akıllı Sözleşme İstismarı: Sıvı staking, akıllı sözleşmelere dayanır. Protokoldeki bir hata veya hack, fonları tüketebilir ve kullanıcılar stake’lerini kaybedebilir. Her zaman staking hizmetlerinin güvenliğini değerlendirin.
  • Fiyat Dalgalanması: Sıvı tokenin her zaman temel varlığın değerine eşit olacağı garanti edilmez. Ani bir piyasa çöküşü veya likidite krizi durumunda, LST tokeninin fiyatı temsil ettiği kripto varlığın altına düşebilir. Birçok kişi aynı anda çıkmaya çalışırsa, token indirimli olarak işlem görebilir ve satışta kayıplara neden olabilir.
  • Protokol Riski: Bir stake protokolü kötü yönetilirse veya iflas ederse, tokenlerinizi geri almakta sorun yaşayabilirsiniz. Merkezi tekliflerde, borsa coinlerinizi elinde tutuyorsa karşı taraf riski vardır.
  • Ödüllerin Fırsat Maliyeti: Bazen, likit stake ödülleri, getirinin bir kısmı hizmet sağlayıcıya gidebileceğinden, saf stake ödüllerinden biraz daha düşük olabilir. Ayrıca, LST token için ücretler veya seyreltme uygulanabilir.

Özetle, likit stake bazı yeni riskler karşılığında esneklik sağlar. Kullanıcılar protokole güvenmeli ve piyasadaki iniş ve çıkışlara hazırlıklı olmalıdır.

Liquid Staking Tokenleri ve Protokolleri

Liquid staking protokolleri hizmet platformlarıdır ve Liquid Staking Tokenleri (LST’ler) stake ettiğinizde aldığınız yeni tokenlerdir. Her protokol kendi tokenlerini çıkarır. Bazı önemli örnekler:

  • Lido: Şu anda, liquid staking için en büyük protokol, kullanıcıların kripto varlıklarını en üst düzeye çıkarmalarını sağlar. stETH (stake edilen ETH için), stMATIC (Polygon’un MATIC’i için) ve stSOL (Solana’nın SOL’u için) çıkarır. Lido, kullanıcıların coinlerini havuzda toplar ve stETH sahiplerine günlük olarak ödüller dağıtır.
  • Rocket Pool: rETH tokenleri çıkaran merkezi olmayan bir Ethereum stake protokolü rETH tokenleri çıkaran merkezi olmayan bir Ethereum stake protokolü. Rocket Pool ile herkes ETH stake edebilir (minimum miktar yok) ve karşılığında rETH alabilir.
  • Marinade: önemli bir Solana protokolü Önemli bir Solana protokolü. SOL stake etmenize ve ödüllerle büyüyen mSOL almanıza olanak tanır.
  • Coinbase/TrustToken: Bazı merkezi hizmetler kendi LST’lerini çıkarır. Örneğin, Coinbase platformu üzerinden stake edilen ETH için cbETH çıkarır.
  • Diğerleri: Ankr, Frax ve birçok zincir kendi sıvı stake platformlarına sahiptir (örneğin, Avalanche’daki stAVAX popüler bir sıvı stake varlığıdır. Her biri, stake edilen varlığı ve biriken ödülleri temsil eden bir token çıkarır.

Bu LST’ler diğer kripto paralar gibi takas edilebilir, ticaretine konu olabilir veya kullanılabilir. Arka planda, Lido veya Rocket Pool gibi protokoller doğrulayıcıları çalıştırır ve gerçek coinlerinizi stake eder. Siz sadece onların basmış olduğu tokenlerle etkileşime girersiniz.

Likit Staking’i Destekleyen Popüler Kripto Para Birimleri

Birkaç büyük kripto ağı likit staking’i desteklemektedir:

  • Ethereum (ETH): Ethereum PoS’a geçtikten sonra, likit staking kullanıcılara önemli avantajlar sunarak çok popüler hale geldi. stETH, rETH ve cbETH gibi tokenler, Lido, Rocket Pool ve Coinbase gibi ağlarda stake edilmiş ETH’yi temsil eder.
  • Solana (SOL): Marinade gibi protokoller, stake edilmiş SOL için mSOL çıkarır. Solana’nın hızlı ağı ve DeFi ekosistemi, mSOL’un yaygın olarak kullanılmasını sağlar.
  • Polkadot (DOT): Polkadot gibi ağlar, DOT’u stake etmeye ve DeFi’de türev tokenları kullanmaya izin veren likit stake seçeneklerine sahiptir (örneğin, StaFi aracılığıyla rDOT).
  • Cardano (ADA): Cardano, PoS’dur ve ADA için likit stake etme hizmeti sunan projeler ortaya çıkmaktadır (örneğin, Cardano’daki Indigo Protocol). Bunlar, stake edilmiş ADA’yı temsil eden tokenlar verir.
  • Avalanche (AVAX): Avalanche kullanıcıları, Benqi Finance gibi platformlarda AVAX’ı stake edebilir ve stake edilmiş AVAX tokenları alabilir. Avalanche’daki LST’ler, stake ödülleri kazanırken AVAX likiditesini kullanmanıza olanak tanır.
  • Cosmos (ATOM): Cosmos ekosistemleri (IBC ve DeFi aracılığıyla) da likit stake oluşturuyor ve stake edilmiş ATOM’u temsil eden tokenlar çıkarıyor.

Kısacası, herhangi bir PoS zinciri likit stake hizmetine sahip olabilir. Ethereum, Solana, Polkadot, Cardano, Avalanche, Cosmos ve diğerleri ya likit stake çözümlerini kullanıma sunmuş ya da hazırlık aşamasındadır.

Likit Staking’in Geleceği

Likit staking, kripto dünyasının zaten büyük bir parçası ve hızla büyüyor. Uzmanlar, önümüzdeki dönemde büyük bir büyüme bekliyor: Örneğin, sektör tahminlerine göre 2025 yılına kadar staking ödülleri 40 milyar dolara ulaşacak ve bunun büyük bir kısmı likit staking kanallarından akacak. Bazı önemli trendler:

  • Patlayıcı Büyüme ve TVL: Sıvı stake etme (ve genel olarak stake etme) artık DeFi’yi domine ediyor. LST protokollerinde on milyarlarca dolar kilitli durumda. Örneğin, Lido protokolü tek başına milyarlarca dolarlık stake edilmiş ETH’ye sahip. Bu ölçek farkındalığı artırıyor: Lido’nun stake edilmiş ETH’deki payı (yüzde 30’un üzerinde) merkezileşme risklerini ortaya çıkardı.
  • Restaking ve Türevler: Restaking gibi yeni modeller ortaya çıkıyor. Restaking, LST veya stake edilmiş varlığınızı başka bir ağı (EigenLayer gibi) güvence altına almak için kullanmanıza olanak tanıyarak likit stake’in avantajlarını öne çıkarıyor. Halihazırda 18 milyar dolardan fazla para restaking platformlarına aktarıldı (EigenLayer birkaç ayda 400 milyon dolardan 18,8 milyar dolara sıçradı). Stake edilmiş fonların iki veya üç kat görev üstlendiği çok katmanlı kazanç planlarının daha da artması bekleniyor.
  • Çapraz Zincir Staking: Gelecekteki protokoller muhtemelen zincirler arası staking’i birbirine bağlayacaktır. Daha fazla çapraz zincir likit staking çözümü ve birleştirilmiş staking arayüzleri göreceğiz, bu da bir varlığı stake etmek ve başka bir zincirde ödül veya token almak kolaylaştıracaktır.
  • Teknoloji ve Güvenlik: Distributed Validator Technology (DVT) gibi yenilikler, staking’i daha güvenli ve merkeziyetsiz hale getirecektir. Gizliliği koruyan staking ve daha iyi akıllı sözleşme denetimleri güvenliği artıracaktır.
  • Kurumsal Benimseme: Büyük borsalar ve kurumlar stake’i güçlü bir şekilde destekliyor. Artık birçok platform düzinelerce stake varlığı sunuyor ve getiri eğrileri (APY %2–20) geleneksel finansla karşılaştırıldığında cazip görünüyor. Likid stake, stake’te kilitli kurumsal sermayeye likidite kattığı için bu alana çok uygun.
  • Düzenleme: Staking büyüdükçe, daha net kurallar ortaya çıkacaktır. Düzenleyiciler, staking hizmetlerini ve tokenları nasıl ele alacaklarını araştırıyor. Gelecekteki çerçeveler, protokollerin ödülleri nasıl bildireceğini ve yatırımcıları nasıl koruyacağını standartlaştırabilir. Daha iyi uyumluluk ve denetim araçları yolda.

Özetle, likit stake etme daha da yaygın hale gelmeye hazırlanıyor. Yeni stake türevleri, tokenlerin yeniden stake edilmesi ve DeFi entegrasyonunun derinleşmesi, bu varlıkları daha kullanışlı ve yaygın hale getirecek. Piyasa olgunlaştıkça, daha büyük ölçek (daha fazla TVL), daha iyi güvenlik araçları ve stake etme ile kripto finansının geri kalanı arasında daha sıkı bağlantılar bekleyebilirsiniz.

SS

Likit stake etme değer mi?

Likit stake, kullanıcıların varlıklarını stake ederken stake ödülleri kazanmaya devam etmelerini sağlayan yenilikçi bir yaklaşımdır. Varlıkların kilitlendiği ve erişilemez olduğu geleneksel stake’in aksine, likit stake, kullanıcıların likit stake protokolü aracılığıyla stake sürecine katılmalarını sağlar. Bu yöntem, likit stake tokenleri çıkararak likidite sağlar ve kullanıcıların stake ettikleri varlıklara erişimlerini sürdürmelerine ve merkeziyetsiz finans (DeFi) faaliyetlerine katılmalarına olanak tanır.

Likit stake’in riskleri nelerdir?

Liquid staking, kullanıcıların varlıklarını kilitlemeden stake etmeye katılmalarını sağlayan, merkeziyetsiz finans (DeFi) pazarında devrim niteliğinde bir kavramdır. Minimum stake miktarı gerektiren ve genellikle fonları belirli bir süre için bağlayan geleneksel stake’in aksine, liquid staking, kullanıcılara likit token’lar aracılığıyla stake ettikleri varlıklarına erişim sağlar. Bu yenilikçi yaklaşım, kullanıcıların varlıklarını esnek bir şekilde alıp satma veya kullanma imkanına sahip olurken stake ödülleri kazanmalarını sağlar.

Liquid staking ile staking arasındaki fark nedir?

Liquid staking, kullanıcıların geleneksel staking hizmetlerinin tipik kısıtlamaları olmadan staking’e katılmalarını sağlayan, kripto para alanında devrim niteliğinde bir yöntemdir. Tokenlerin belirli bir süre için kilitlendiği geleneksel staking’den farklı olarak, liquid staking, stake edilen varlıkları temsil eden liquid staking tokenleri almayı içerir ve token sahiplerinin fonlarına erişimlerini sürdürürken staking ödülleri kazanmalarını sağlar.