Dünyanın en popüler dolar sabitli stabilcoin’i USDT’nin ihraççısı Tether, on yıldan fazla bir süredir başarılı bir performans sergiliyor. Yatırımcılar, büyük borsalardan küçük dex’lere ve diğer eşler arası piyasalara kadar her yerde ve tüm platformlarda bu coin’i kullanıyor. USDT, kripto para alanında ABD dolarının yaygın olarak kullanılan dijital analogu haline geldi.
Ancak, son birkaç yıldır işler kökünden değişmeye başladı. ABD ve AB’deki düzenleyiciler, stabilcoinleri görmezden gelmeyi bırakarak daha yakından incelemeye başladı. Artık ayrıntılı kurallar ve şeffaflık talepleri var. Stablecoin kullanma lisansları artık sadece yeni düzenleyici kurallara uyan ihraççılara veriliyor. Bu durum Tether’i zor bir duruma soktu: ya uyum sağlamak ya da hızla büyümeye devam eden kripto alanında küçük bir oyuncuya dönüşme riskini göze almak zorunda. En büyük rakibi Circle ve USDC stablecoin’i, USDT’nin sahip olmadığı birçok lisansa sahip olduğu için şu anda Tether’den çok daha iyi bir konumda.
Tether, Beyaz Saray’ın eski kripto başkanı işe aldı
Şimdi, Tether içinde bulunduğu durumu tam olarak fark etmiş görünüyor ve tüm yasal yolları kullanarak bu durumdan çıkmak istediğini belirtmeye başladı. Bu yöndeki ilk adım, Tether’in Bo Hines’ı Strateji Danışmanı olarak işe alması oldu. Hines, Donald Trump yönetiminin Crypto Council’ın eski yönetici direktörüdür.
Bu sadece bir kurumsal duyuru gibi görünebilir, ancak gerçekte bu adım, Tether’in nihayet siyasete girmeye hazırlandığını gösteriyor. Hines, siyasi çevrelerde ve iktidar koridorlarında nasıl hareket edileceğini iyi biliyor. Tether’in web sitesinde yer alan basın açıklamasına göre, Hines’in resmi pozisyonu “Dijital Varlıklar ve Amerika Birleşik Devletleri (ABD) Stratejisi Stratejik Danışmanı” olarak belirtiliyor. Ancak gerçekte, Hines Tether ile yasa koyucular, düzenleyiciler ve üst düzey finans kurumları arasında köprüler kuracak.
Bu, Tether’in yıllardır kaçındığı bir şey, ancak Circle kaçınmadı. Circle’ın USDC’si hem ABD’de hem de Avrupa’da yasal hale gelirken, Tether de aynı şeyi yapmak için çabalıyor. Başka seçeneği yok, ya Circle’ı yakalayıp aynı tanınırlığı elde etmek zorunda ya da işinin, USDT’nin benimsenmesinin ve kullanımının giderek azalmasını izlemek zorunda.
Stablecoinler için yeni düzenleyici önlemler
Avrupa Birliği, stablecoinlerin düzenlenmesinde öncülük ederek MiCA (Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi) çerçevesini çoktan uygulamaya koydu. Avrupa’da stablecoin çıkarmak isteyen tüm şirketler için MiCA, bunun için yerine getirilmesi gereken katı koşullar getiriyor: lisanslar, açık ve istikrarlı rezervler, düzenli ve şeffaf denetimler, sürekli gözetim vb. Circle bu değişimi öngörmüş ve USDC’yi “temiz” bir stablecoin olarak konumlandırmaya özen göstermişti. Bu amaçla, MiCA’ya uymak için Fransa’da düzenlemeye tabi bir kuruluş kurdular. Sonuç olarak, USDC artık AB bankaları ve yerel finansal sistemde yasal olarak entegre edilebilir.
Tether, durumu ancak şimdi tam olarak kavrayarak, bunu hem bir tehdit hem de hızlı büyüme için bir fırsat olarak değerlendiriyor. Uyum sağlamazsa, USDC, Avrupa’nın kripto borsaları ve işletmeleri için USDT’nin yerini alacak. Birçok Avrupa borsası, gerekli lisans ve izinlerin bulunmaması nedeniyle USDT ticaretini zaten askıya aldı. Bu nedenle, Tether ayakta kalmak ve geniş AB kripto ve dijital finans pazarlarına giriş izni almak için bu fırsatı değerlendiriyor.
ABD’li milletvekilleri Genius Act’ı kabul etti
ABD’de de stabilcoinlerin geleceği konusunda benzer bir durum yaşanıyor. Bu yazın başlarında Genius Act (ABD Stabilcoinleri için Ulusal İnovasyonun Yönlendirilmesi ve Kurulması Yasası) kabul edildikten sonra, ABD’li milletvekilleri şu anda stabilcoinler için federal bir çerçevenin uygulanmasını tartışıyor. Bu çerçeve, yürürlüğe girdiğinde, ihraççıların oldukça zorlu gereklilikleri yerine getirmesini zorunlu kılacak.
Özellikle, ihraççıların ABD Hazine tahvillerine benzer yerel devlet destekli varlıklarda rezerv tutmalarını, düzenli denetimlerden geçmelerini ve günümüzde bankalar gibi sıkı kontrol ve denetim altında olmalarını zorunlu kılacak.
Bo Hines’ın işe alınması, Tether’in yeni koşullar altında stratejisini kökten değiştirmesi gerektiğini bildiğini gösteriyor. Artık ABD düzenleyicilerini ve milletvekillerini, Circle’ın USDC’si kadar şeffaf ve yasalara uyumlu olabileceğine ikna etmekten başka seçeneği yok.
Tether gerçekten “beyaz bölgeye” girebilir mi?
Sadece Tether’in değil, tüm tüccarların şu anda kendilerine sorduğu ana soru, Tether’in bu konuda başarılı olup olmayacağıdır. Bir yandan, USDT’nin dünya çapında benimsenmesi eşsizdir. En likit stabilcoin’dir ve insanların kripto ticareti yaptığı dünyanın her köşesinde kripto ticaretine entegre edilmiştir.
Bu alanda sahip olduğu hakimiyet, USDC’nin ulaşması için on yıl sürecek bir şey. Öte yandan, düzenleyiciler için itibar, genellikle benimsenmeden daha önemlidir. Tether, geçmişte New York Başsavcısı tarafından para cezasına çarptırılmış ve yıllarca Tether’in gerçek rezervleri hakkında sorularla karşı karşıya kalmıştır. Tüm bunlar, Tether’in potansiyel tanınırlığına karşı çalışmaktadır. Yine de, Donald Trump tarafından onaylanan kripto para birimlerine yönelik mevcut dönüşümle, bu muhtemelen Tether’in çözmeyi başaracağı küçük bir sorun olacaktır.
Her halükarda, bu yıl tüm gözler Tether’in USDT’yi yasallaştırma ve Circle’a ayak uydurma çabalarına çevrilecek.
