Points clés

• Le bitcoin n’est pas « adossé » à des actifs physiques tels que l’or ou le pétrole. Il fonctionne plutôt selon des règles open source, la cryptographie et un réseau mondial distribué d’ordinateurs qui vérifient chaque transaction en bitcoins.
• La rareté est intégrée. Il n’y aura jamais plus de 21 millions de bitcoins (souvent exprimés en 21 millions de pièces). Cette offre fixe et limitée est garantie par un code et le calendrier de « réduction de moitié ».
• La sécurité provient des mathématiques et de l’énergie. Le minage par preuve de travail, la puissance de calcul (hachage) et des milliers de nœuds indépendants sécurisent le réseau. Un taux de hachage plus élevé signifie généralement un réseau plus difficile à attaquer.
• Pourquoi a-t-il de la valeur ? Il fonctionne comme de l’argent (moyen d’échange, réserve de valeur, unité de compte), il est rare, portable et programmable, et il bénéficie d’effets de réseau : plus il y a d’utilisateurs, plus son utilité est grande.
• « Monnaie garantie » ≠ Bitcoin. Une monnaie garantie (ou une cryptomonnaie garantie) détient des réserves (par exemple, des dollars ou des matières premières physiques). Les monnaies fiduciaires comme le dollar actuel ne sont pas garanties par des matières premières ; elles sont soutenues par la loi, la politique et la confiance dans une banque centrale.

Par quoi le Bitcoin est-il garanti ?

Réponse courte : par des règles et des incitations, et non par un coffre-fort rempli de métal.

Le Bitcoin est « garanti » par un ensemble de choix mathématiques et économiques :

1. Règles ouvertes, limites strictes. Le protocole plafonne l’offre à 21 millions et réduit les nouvelles émissions tous les quatre ans environ (le « halving »). Tout le monde peut vérifier cela sur le registre public.
3. Cryptographie + validation décentralisée. Le bitcoin utilise les algorithmes cryptographiques SHA-256 pour le hachage et ECDSA (secp256k1) pour les signatures numériques afin de protéger la propriété et de valider les transactions. Il n’y a pas une seule entreprise ou un seul gouvernement à qui faire confiance ; la validation est répartie entre un ensemble décentralisé de nœuds.
5. Incitations économiques. Les mineurs dépensent des ressources réelles (électricité, matériel) pour ajouter des blocs. Ils sont récompensés par des bitcoins nouvellement émis et des frais. Ce coût d’attaque et cette récompense pour l’honnêteté alignent les incitations afin de garantir l’honnêteté du système.

Satoshi Nakamoto a résumé l’objectif en une phrase : « Nous proposons un système de transactions électroniques sans recourir à la confiance. »

Qu’est-ce qu’une monnaie garantie ?

Une monnaie garantie est une monnaie que vous pouvez échanger contre un actif spécifique à un taux fixe. Pendant longtemps, cet actif était l’or ou l’argent. Dans le cadre de l’étalon-or classique, les billets de banque étaient des reconnaissances de dette en métal précieux. Vous pouviez apporter un billet à la banque et obtenir de l’or à la demande.

Cette promesse liait la masse monétaire aux réserves d’or et aux mouvements transfrontaliers de l’or, une pratique sur laquelle les monnaies traditionnelles s’appuyaient autrefois pour leur valeur intrinsèque. Les États-Unis ont mis fin à la convertibilité du dollar en or en août 1971, souvent appelée le « choc Nixon ». Cela a mis fin à l’ère de Bretton Woods et a fait passer les grandes économies au monde actuel de la monnaie fiduciaire et des taux de change flottants.

Que signifie « fiduciaire » ?

« Fiduciaire » signifie « par décret ». Une monnaie fiduciaire n’est pas échangeable contre une marchandise. Il n’existe aucun guichet où vous pouvez échanger des billets contre de l’or. Sa valeur provient des règles, des institutions et de la confiance, qui sont à la base des monnaies traditionnelles et de leur valeur. Les banques centrales fixent la politique monétaire.

Les gouvernements la rendent légale. Vous pouvez payer vos impôts avec. Les gens l’acceptent parce qu’ils s’attendent à ce que d’autres l’acceptent demain. Comme l’explique la Banque d’Angleterre, la monnaie moderne n’est pas convertible en or ou en tout autre actif. Le Royaume-Uni a abandonné l’étalon-or il y a longtemps. La plupart des pays ont fait de même, adoptant des monnaies traditionnelles garanties par leurs gouvernements respectifs.

Qu’en est-il des cryptomonnaies « garanties » ?

Certaines cryptomonnaies sont garanties au sens strict du terme. Il s’agit de stablecoins adossées à des actifs, qui visent à maintenir leur valeur à un niveau similaire à celui des monnaies traditionnelles. Elles visent à suivre un actif de référence, généralement un dollar américain par jeton, en détenant des réserves.

• USDC (Circle). Circle affirme que chaque USDC est garanti par des liquidités et des bons du Trésor américain à court terme, détenus auprès d’institutions réglementées. La société publie régulièrement des informations et des attestations indépendantes. L’idée est simple : si les réserves sont de haute qualité et liquides, un USDC devrait être échangeable contre un dollar par le biais de canaux approuvés.
• USDT (Tether). Tether affirme que ses jetons sont entièrement adossés à des réserves et publie également des attestations. Ces dernières années, ses rapports font état d’importants portefeuilles d’actifs du Trésor américain. Comme pour tout émetteur, les détails ont leur importance : la composition des actifs, les modalités de conservation et la clarté des rapports.

Ces conceptions diffèrent des stablecoins algorithmiques, qui tentent de maintenir un ancrage à l’aide de codes et d’incitations plutôt que de réserves complètes et de haute qualité, à l’instar des monnaies traditionnelles qui sont adossées à des actifs tangibles. L’effondrement de TerraUSD en 2022 est un exemple édifiant. Lorsque la confiance s’est effondrée, l’ancrage a échoué. Cet épisode a poussé le secteur et les décideurs politiques à renforcer les exigences en matière de qualité des réserves, de divulgation et de mécanismes de rachat.

Pourquoi est-ce important ? Dans le domaine des stablecoins, « garanti » signifie qu’un émetteur détient des actifs liquides pour honorer les rachats au pair. Cela ne signifie pas pour autant qu’il n’y a aucun risque. Les utilisateurs sont toujours confrontés au risque émetteur, au risque opérationnel, aux tensions du marché et aux clauses en petits caractères qui précisent qui peut racheter et comment. À mesure que les soldes des stablecoins augmentent, leurs réserves sont également devenues une base d’acheteurs notable pour les bons du Trésor à court terme, reliant ainsi la cryptomonnaie aux marchés monétaires traditionnels.

Le bitcoin est-il « garanti » ?

Non. Le bitcoin ne donne droit à aucune réserve. Il n’y a pas d’émetteur ni de promesse de rachat. Le bitcoin se comporte davantage comme une monnaie marchandise que comme un billet remboursable. Sa valeur provient des propriétés imposées par le réseau : un calendrier d’approvisionnement fixe (plafonné à 21 millions), une vérification ouverte, un règlement mondial et une résistance à la censure, ce qui le distingue des monnaies traditionnelles.

Si suffisamment de personnes le détiennent, l’utilisent et se disputent l’espace de bloc, il a de la valeur sans que personne ne promette de l’échanger contre des dollars ou de l’or.

Aux États-Unis, la Commodity Futures Trading Commission traite le Bitcoin comme une marchandise en vertu de la législation en vigueur. Ce point de vue correspond à la manière dont le marché l’utilise. Qualifier le Bitcoin d’« or numérique » est une métaphore, mais cela convient mieux que de le qualifier de « garanti ». Le rôle de l’or repose sur sa rareté et son acceptation. Le rôle du bitcoin repose sur la rareté induite par le code et la sécurité du réseau via le minage et les nœuds.

Pourquoi la monnaie fiduciaire fonctionne-t-elle toujours sans garantie ?

Les gens demandent souvent : « Si le dollar n’est pas échangeable contre de l’or, pourquoi a-t-il de la valeur ? » Parce que le système est conçu pour le soutenir. Vous payez vos impôts en dollars, une monnaie fiduciaire qui tire sa valeur du soutien du gouvernement plutôt que de sa valeur intrinsèque. Les tribunaux font respecter les dettes en dollars. La banque centrale cible l’inflation et soutient le système bancaire. La profondeur des marchés monétaires et du Trésor facilite la détention et le transfert des dollars. Ce mélange de législation, de politique et de profondeur du marché maintient une forte demande, même sans métal pour le soutenir.

Vous pouvez l’échanger contre un actif à un taux fixe (de l’or dans le passé ; des espèces et des bons du Trésor pour de nombreuses stablecoins aujourd’hui). La convertibilité peut toutefois échouer si les réserves sont faibles, si les rachats sont limités ou si les informations divulguées sont insuffisantes.

Comment le Bitcoin est-il sécurisé ?

Considérez la sécurité du Bitcoin comme comportant trois niveaux : la cryptographie, le consensus et l’économie.

1) Cryptographie (clés et signatures)

• Lorsque vous détenez des bitcoins, ce que vous contrôlez réellement, c’est une clé privée. Votre portefeuille utilise cette clé pour créer une signature cryptographique qui prouve que vous êtes autorisé à dépenser depuis votre adresse. Si vous perdez la clé privée, vous perdez l’accès. Gardez-la secrète.
• Le bitcoin utilise le hachage SHA-256 et les signatures ECDSA (secp256k1), des principes mathématiques qui rendent la falsification des transactions pratiquement impossible avec les ordinateurs modernes.

2) Preuve de travail (minage et difficulté)

• Les mineurs regroupent les transactions en blocs et se livrent à une course pour trouver un hachage valide inférieur à une cible. Toutes les 10 minutes, l’un d’entre eux gagne et le bloc est ajouté à la chaîne. La difficulté s’ajuste environ toutes les deux semaines afin que les blocs restent en moyenne de 10 minutes, quelle que soit la puissance de calcul qui s’ajoute ou qui quitte le réseau.
• Le taux de hachage du réseau (puissance de calcul totale de hachage) est un indicateur approximatif de la sécurité : un hachage plus important signifie généralement que les attaques sont plus difficiles et plus coûteuses.

3) Nœuds (les gardiens des règles)

• Les nœuds complets sont les arbitres. Ils vérifient chaque règle, les limites d’approvisionnement, les signatures, la taille des blocs, etc. et rejettent les blocs invalides. Les mineurs peuvent produire des blocs, mais ce sont les nœuds qui décident de ce qui compte comme historique comptable valide.

4) Finalité économique (confirmations et coût d’une attaque)

• Réécrire la chaîne nécessite de refaire un travail considérable et dépasser les mineurs honnêtes est prohibitif au vu du taux de hachage actuel. C’est pourquoi les commerçants attendent souvent plusieurs confirmations pour les paiements de grande valeur, afin de s’assurer que la transaction est sécurisée et de réduire le risque lié à la volatilité du prix du bitcoin.

Pourquoi le bitcoin a-t-il de la valeur ?

Les économistes décrivent la monnaie en fonction de son rôle :

• Moyen d’échange : vous pouvez envoyer de la valeur de pair à pair, à l’échelle mondiale, sans passer par une banque.
• Réserve de valeur : l’offre est plafonnée à 21 millions, ce qui le rend aussi rare que l’or ; les marchés décident s’il conserve son pouvoir d’achat au fil du temps.
• Unité de compte : certaines entreprises et certains pays affichent leurs prix en bitcoins, même si le dollar reste la devise dominante à l’échelle mondiale.

Ces fonctions, auxquelles s’ajoutent l’offre et la demande et la forte dynamique de l’effet de réseau (plus il y a d’utilisateurs, plus il est utile), expliquent pourquoi les gens lui attribuent de la valeur. Les recherches qui appliquent la loi de Metcalfe montrent que la valeur marchande du bitcoin suit souvent le carré de sa base d’utilisateurs, ce qui est une façon de décrire la proposition de valeur d’un réseau monétaire.

Ajoutez à cela :

• Portabilité et divisibilité : transférez n’importe quel montant, divisé en 100 millions de satoshis par pièce.
• Programmabilité : les scripts et les couches peuvent permettre de nouveaux types de paiement.
• Résistance à la censure (dans le cadre de la loi) : il n’existe aucun interrupteur unique permettant de désactiver un réseau mondial distribué.

Mises en garde : le prix est volatil, la réglementation évolue, des escroqueries existent. Rien de tout cela ne garantit la stabilité économique ou des profits. Néanmoins, beaucoup considèrent le bitcoin comme un actif numérique susceptible de servir de réserve de valeur, une sorte d’or numérique, contrairement aux systèmes traditionnels qui peuvent augmenter l’offre à volonté.

Conseils de pro : utiliser le Bitcoin en toute sécurité

• Conservez vos propres clés. Pour les économies à long terme, envisagez un portefeuille matériel. Notez votre phrase de récupération sur papier ou sur acier. Ne la photographiez pas. Ne la stockez pas dans des notes cloud.
• Testez avec de petits montants. Envoyez d’abord une petite transaction lorsque vous transférez des fonds vers une nouvelle adresse.
• Activez une phrase de passe (« 25e mot »). De nombreux portefeuilles vous permettent d’ajouter une phrase de passe supplémentaire pour plus de sécurité (conservez-la séparément).
• Mettez à jour vos logiciels et méfiez-vous du phishing. Ne téléchargez que des portefeuilles provenant de sites officiels.

Petit détour : comparaison entre le Bitcoin et les cryptomonnaies « adossées »

• Stablecoins (par exemple, USDC, USDT). Visez à conserver une valeur de 1 $ en détenant des réserves (liquidités, bons du Trésor). Ils sont « adossés » à ces actifs, avec des attestations et des divulgations. Cela diffère considérablement du modèle Bitcoin.
• Autres monnaies. De nombreux réseaux de cryptomonnaies utilisent la preuve d’enjeu et peuvent avoir des revendications différentes en matière d’émission, de gouvernance et de « garantie ». Lisez toujours les documents primaires.
• Classification. Aux États-Unis, la CFTC traite le bitcoin comme une marchandise ; la SEC a toujours déclaré que le bitcoin n’était pas un titre. Les classifications peuvent varier d’une juridiction à l’autre et changer avec l’adoption de nouvelles lois.

Règles sans confiance, cryptographie et adoption. Il n’y a pas d’entrepôt d’or. La valeur provient de la conception mathématique du protocole (plafond fixe de 21 millions), du coût de la puissance de calcul nécessaire pour le sécuriser et de l’effet de réseau de millions d’utilisateurs et de milliers de nœuds fonctionnant selon les mêmes règles. Les marchés évaluent ces caractéristiques par rapport aux risques (volatilité, réglementation).

En septembre 2015, le bitcoin se négociait autour de 236 dollars. 1 000 dollars auraient permis d’acheter 4,236 BTC. Au prix actuel (voir le graphique en direct ci-dessous), cette pile vaudrait environ 480 471 dollars avant frais et taxes. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, mais elles montrent l’impact d’une offre réduite et d’une demande croissante.

Informations boursières pour le Bitcoin (BTC)

• Le Bitcoin est une cryptomonnaie sur le marché CRYPTO.
• Son cours est actuellement de 113 420,0 USD, avec une variation de 1 272,00 USD (0,01 %) par rapport à la clôture précédente.
• Le plus haut intrajournalier est de 113 970,0 USD et le plus bas intrajournalier est de 111 370,0 USD.

Détail du calcul : 1 000 $ ÷ 236,06 $ ≈ 4,2362 BTC ; × 113 420 $ aujourd’hui ≈ 480 471 $.

Qui se cache réellement derrière le Bitcoin ?

Une personne (ou un groupe) utilisant le nom de Satoshi Nakamoto a publié le livre blanc en 2008 et a lancé le premier code, puis s’est retiré vers 2010-2011. L’identité du créateur reste inconnue. Le projet n’a pas de PDG. Il fonctionne grâce à un code ouvert, à des discussions publiques et au choix des utilisateurs quant à la version à utiliser.

Qui détient 90 % des bitcoins aujourd’hui ?

Cette affirmation provient généralement d’une mauvaise interprétation des adresses comme étant des personnes. Une seule adresse d’échange peut représenter des millions de clients, et de nombreuses personnes détiennent des pièces sur plusieurs adresses, ce qui complique le calcul mathématique de la propriété et le suivi des actifs. Les sociétés d’analyse de la chaîne montrent que les grands détenteurs (« baleines ») possèdent une part importante, mais la propriété est plus répartie que ne le laisse entendre « 90 % entre quelques mains », et elle évolue avec le temps. Vérifiez toujours si une statistique compte les entités (clusters) ou les adresses, car cela peut affecter le calcul mathématique de l’analyse du réseau.

Qu’est-ce que le Bitcoin, étape par étape (guide simple)

1. Vous détenez une clé privée. Il s’agit d’un long numéro que vous seul devez connaître. Votre portefeuille en dérive une adresse publique. Lorsque vous effectuez une dépense, votre portefeuille signe à l’aide de la clé.
2. Vous diffusez une transaction. Les nœuds vérifient la signature et les règles (pas de double dépense, entrées/sorties correctes). Transactions valides Accédez au mempool pour voir les transactions en attente, qui peuvent avoir un impact sur le prix du bitcoin et sa proposition de valeur perçue.
3. Les mineurs regroupent les transactions dans un bloc et recherchent un hachage valide. Le premier à en trouver un gagne et diffuse le bloc. Les autres nœuds le vérifient et l’ajoutent à leur copie du registre. La difficulté s’ajuste tous les 2016 blocs pour viser 10 minutes par bloc.
4. Les confirmations s’accumulent. Chaque nouveau bloc après le vôtre constitue une couche de sécurité supplémentaire. La réécriture de plusieurs blocs nécessite une puissance de calcul et des coûts considérables.

Pourquoi les choix de conception du Bitcoin sont importants

• Offre fixe (21 millions). Beaucoup de gens comparent le Bitcoin à l’or, car les deux sont rares et coûteux à produire. Contrairement à l’époque de l’étalon-or, il n’y a aucune promesse de rachat du Bitcoin contre du métal ; la rareté est mathématique et publique.
• Accès ouvert. Tout le monde peut gérer un nœud, auditer la chaîne et vérifier l’offre. Cette transparence fait partie de la proposition de valeur.
• Pas de banque centrale. La politique n’est pas définie par un comité. L’émission suit le code. Cela ne le rend pas automatiquement « meilleur », mais cela le différencie des monnaies fiduciaires, où une banque centrale peut augmenter ou réduire la masse monétaire.

Idées reçues courantes (solutions rapides)

• « Le Bitcoin n’a aucune valeur intrinsèque. » De nombreux économistes affirment que l’argent a de la valeur parce que les gens l’acceptent et qu’il remplit ses fonctions. Le Bitcoin ajoute la rareté, la transférabilité mondiale et la vérifiabilité. La question de savoir si cela est « intrinsèque » relève d’un débat philosophique ; les marchés le valorisent quotidiennement.
• « Il n’est pas garanti, donc il n’a aucune valeur. » La plupart des monnaies modernes ne sont pas non plus garanties par l’or. La valeur est à la fois sociale et technique : règles, cryptographie, vérification décentralisée et acceptation généralisée.
• « Quelques baleines contrôlent tout. » Les bourses et les dépositaires détiennent des avoirs pour de nombreux utilisateurs ; les adresses ≠ les personnes. Recherchez des données ajustées en fonction des entités.

Aperçu historique rapide (pour le contexte)

• 2008 : Publication du livre blanc par Satoshi Nakamoto.
• 2009 : Bloc Genesis ; premier client open source.
• 2012 / 2016 / 2020 / 2024 : les halving réduisent les nouvelles émissions, renforçant ainsi la rareté.
• Point de vue réglementaire : la CFTC américaine traite le bitcoin comme une marchandise.

Si vous demandez « Qu’est-ce qui soutient le bitcoin ? », la réponse honnête est : les mathématiques, le code et les personnes qui choisissent de l’utiliser. Le réseau fonctionne selon des règles cryptographiques faciles à vérifier et difficiles à contourner. Il limite l’offre à 21 millions, s’appuie sur la puissance de calcul pour protéger l’historique et répartit la confiance entre de nombreux nœuds plutôt que sur une seule autorité. C’est pourquoi certains le considèrent comme un actif monétaire et une réserve de valeur, comme l’or, mais sous forme numérique.

Il n’est pas sans risque. Les prix fluctuent. Les politiques peuvent changer, ce qui affecte la manière dont les monnaies traditionnelles sont réglementées et leur valeur sur le marché. La technologie évolue, influençant le développement des monnaies adossées à différents actifs sous-jacents. Mais les idées fondamentales, à savoir l’offre limitée, la vérification ouverte et un registre de paiement mondial et neutre, sont ce que beaucoup considèrent comme le fondement de la valeur du Bitcoin.

FAQ

Sur quoi repose la valeur du bitcoin ?

Rareté + sécurité + utilisation. Le code impose une offre limitée (21 millions maximum). La cryptographie et la puissance de calcul protègent la chaîne. Les particuliers et les entreprises l’acceptent, ce qui crée une demande. Ensemble, cela constitue le « soutien ».

Que se passerait-il si vous aviez acheté 1 000 dollars de Bitcoin il y a 10 ans ?

Environ 480 000 dollars aujourd’hui, avant frais et taxes, sur la base de 236 dollars fin septembre 2015 et du cours actuel ci-dessous. Les performances passées ne constituent pas un conseil.

Qui se cache réellement derrière le Bitcoin ?

Un créateur pseudonyme (Satoshi Nakamoto) l’a conçu, puis s’est retiré. Aucune entreprise ni aucun pays ne le contrôle ; le réseau Bitcoin persiste parce que les utilisateurs choisissent de l’utiliser.

Qui détient 90 % des bitcoins aujourd’hui ?

C’est un mythe basé sur les adresses. Les bourses détiennent des pièces pour de nombreuses personnes dans des portefeuilles partagés, et les groupes d’analyse en chaîne montrent une distribution plus large que ce que suggère ce titre. Recherchez des mesures ajustées en fonction des entités, et non des adresses brutes.