Punti chiave

• Il Bitcoin non è “sostenuto da beni fisici” come l’oro o il petrolio. Funziona invece secondo regole open source, crittografia e una rete globale e distribuita di computer che verificano ogni transazione in Bitcoin.
• La scarsità è intrinseca. Ci saranno solo 21 milioni di Bitcoin (spesso indicati come 21 milioni di monete). Questa offerta fissa e limitata è garantita dal codice e dal programma di “halving”.
• La sicurezza deriva dalla matematica e dall’energia. Il mining Proof-of-Work, la potenza di calcolo (hashing) e migliaia di nodi indipendenti proteggono la rete. Un hash rate più elevato significa generalmente una rete più difficile da attaccare.
• Perché ha valore: funziona come denaro (mezzo di scambio, riserva di valore, unità di conto), è scarso, è portatile e programmabile e beneficia degli effetti di rete: più utenti possono significare maggiore utilità.
• “Valuta garantita” ≠ Bitcoin. Una valuta garantita (o una criptovaluta garantita) detiene riserve (ad esempio, dollari o materie prime fisiche). Le valute legali come il dollaro odierno non sono garantite da materie prime, ma sono sostenute dalla legge, dalla politica e dalla fiducia nella banca centrale.

Da cosa è garantito il Bitcoin?

Risposta breve: regole e incentivi, non un caveau pieno di metallo.

Il Bitcoin è “garantito” da una combinazione di scelte matematiche ed economiche:

1. Regole aperte, limiti rigidi. Il protocollo limita l’offerta a 21 milioni e riduce le nuove emissioni ogni quattro anni circa (il “halving”). Chiunque può verificarlo sul registro pubblico.
3. Crittografia + convalida decentralizzata. Il Bitcoin utilizza algoritmi crittografici SHA-256 per l’hashing ed ECDSA (secp256k1) per le firme digitali per proteggere la proprietà e convalidare le transazioni. Non c’è una singola azienda o governo di cui fidarsi; la convalida è distribuita su un insieme decentralizzato di nodi.
5. Incentivi economici. I miner spendono risorse reali (elettricità, hardware) per aggiungere blocchi. Vengono ricompensati con bitcoin appena emessi più commissioni. Questo costo per attaccare e ricompensa per l’onestà allinea gli incentivi per mantenere il sistema onesto.

Satoshi Nakamoto ha riassunto l’obiettivo in una frase: “Proponiamo un sistema per le transazioni elettroniche senza fare affidamento sulla fiducia”.

Che cos’è una valuta garantita?

Una valuta garantita è denaro che puoi scambiare con un bene specifico a un tasso fisso. Per molto tempo, quell’asset è stato l’oro o l’argento. Secondo il classico gold standard, le banconote erano pagherò per il metallo. Era possibile portare una banconota in banca e ottenere oro su richiesta.

Questa promessa collegava l’offerta di moneta alle riserve auree e al movimento dell’oro attraverso i confini, una pratica su cui le valute tradizionali un tempo facevano affidamento per il loro valore intrinseco. Gli Stati Uniti hanno posto fine alla convertibilità del dollaro in oro nell’agosto 1971, un evento spesso chiamato “shock Nixon”. Ciò ha chiuso l’era di Bretton Woods e ha portato le principali economie al mondo odierno della moneta a corso legale e dei tassi di cambio fluttuanti.

Cosa significa “fiat”?

‘Fiat’ significa “per decreto”. Una moneta a corso legale non è convertibile in una merce. Non esiste una finestra in cui è possibile scambiare banconote con oro. Il suo valore deriva da regole, istituzioni e fiducia, che sono alla base delle valute tradizionali e del loro valore. Le banche centrali stabiliscono la politica monetaria.

I governi la rendono moneta a corso legale. È possibile pagare le tasse con essa. Le persone la accettano perché si aspettano che anche gli altri la accetteranno domani. Come spiega la Banca d’Inghilterra, la moneta moderna non è convertibile in oro o in qualsiasi altra attività. Il Regno Unito ha abbandonato l’oro molto tempo fa. Lo stesso hanno fatto la maggior parte dei paesi, adottando valute tradizionali garantite dai rispettivi governi.

E le criptovalute “garantite”?

Alcuni token crittografici sono garantiti in senso stretto. Si tratta di stablecoin garantite da attività, che mirano a mantenere il loro valore simile a quello delle valute tradizionali. Il loro obiettivo è quello di seguire un’attività di riferimento, solitamente un dollaro statunitense per token, detenendo riserve.

• USDC (Circle). Circle afferma che ogni USDC è garantito da contanti e titoli del Tesoro statunitense a breve termine, detenuti presso istituzioni regolamentate. L’azienda pubblica regolarmente informazioni e attestazioni indipendenti. L’idea è semplice: se le riserve sono di alta qualità e liquide, un USDC dovrebbe essere convertibile in un dollaro attraverso canali approvati.
• USDT (Tether). Tether afferma che i suoi token sono interamente garantiti da riserve e pubblica anche attestazioni. Negli ultimi anni, i suoi rapporti mostrano ingenti partecipazioni in titoli del Tesoro statunitense. Come per qualsiasi emittente, i dettagli sono importanti: la composizione degli asset, la struttura di custodia e la chiarezza dei rapporti.

Questi modelli differiscono dalle stablecoin algoritmiche, che cercano di mantenere un ancoraggio con codice e incentivi piuttosto che riserve complete e di alta qualità, simili alle valute tradizionali che sono garantite da qualcosa di tangibile. Il crollo di TerraUSD nel 2022 è un caso esemplare. Quando la fiducia è venuta meno, l’ancoraggio ha fallito. Quell’episodio ha spinto l’industria e i responsabili politici a insistere maggiormente sulla qualità delle riserve, sulla divulgazione delle informazioni e sui meccanismi di rimborso.

Perché è importante. Nelle stablecoin, “garantito” significa che un emittente detiene attività liquide per onorare i rimborsi alla pari. Non significa rischio zero. Gli utenti devono comunque affrontare il rischio dell’emittente, il rischio operativo, lo stress di mercato e le clausole scritte in piccolo su chi può riscattare e come. Con la crescita dei saldi delle stablecoin, le loro riserve sono diventate anche una notevole base di acquirenti per i titoli del Tesoro a breve termine, collegando le criptovalute ai mercati monetari tradizionali.

Il Bitcoin è “garantito”?

No. Il Bitcoin non è un diritto su alcuna riserva. Non c’è un emittente né una promessa di rimborso. Il Bitcoin si comporta più come una moneta merce che come una banconota rimborsabile. Il suo valore deriva dalle proprietà imposte dalla rete: un programma di offerta fissa (con un limite massimo di 21 milioni), verifica aperta, regolamento globale e resistenza alla censura, che lo distinguono dalle valute tradizionali.

Se un numero sufficiente di persone lo detiene, lo utilizza e compete per lo spazio di blocco, esso ha valore senza che nessuno prometta di scambiarlo con dollari o oro.

Negli Stati Uniti, la Commodity Futures Trading Commission tratta il Bitcoin come una merce ai sensi della legge vigente. Questa visione è in linea con il modo in cui il mercato lo utilizza. Definire il Bitcoin “oro digitale” è una metafora, ma è più appropriato che definirlo “garantito”. Il ruolo dell’oro si basa sulla scarsità e sull’accettazione. Il ruolo del Bitcoin si basa sulla scarsità determinata dal codice e sulla sicurezza della rete tramite il mining e i nodi.

Perché la moneta fiat funziona ancora senza copertura

Spesso ci si chiede: “Se il dollaro non è convertibile in oro, perché mantiene il suo valore?” Perché il sistema è costruito per sostenerlo. Si pagano le tasse in dollari, una moneta fiat che deriva il suo valore dal sostegno del governo piuttosto che dal valore intrinseco. I tribunali applicano i debiti in dollari. La banca centrale punta all’inflazione e sostiene il sistema bancario. Il Tesoro e i mercati monetari rendono i dollari facili da detenere e da movimentare. Questa combinazione di legge, politica e profondità del mercato mantiene forte la domanda, anche senza un metallo a sostenerla.

È possibile convertirlo in un bene a un tasso prestabilito (in passato l’oro, oggi contanti e titoli del Tesoro per molte stablecoin). La convertibilità può comunque fallire se le riserve sono deboli, i rimborsi sono limitati o le informazioni divulgate sono scarse.

Come viene garantita la sicurezza del Bitcoin?

Pensate alla sicurezza del Bitcoin come a tre livelli: crittografia, consenso ed economia.

1) Crittografia (chiavi e firme)

• Quando si detiene un bitcoin, ciò che si controlla realmente è una chiave privata. Il vostro portafoglio utilizza quella chiave per creare una firma crittografica che dimostra che siete autorizzati a spendere dal vostro indirizzo. Se perdete la chiave privata, perdete l’accesso. Tenetela segreta.
• Il Bitcoin utilizza l’hashing SHA-256 e le firme ECDSA (secp256k1), principi matematici che rendono praticamente impossibile falsificare le transazioni con i computer moderni.

2) Proof-of-Work (mining e difficoltà)

• I miner raggruppano le transazioni in blocchi e competono per trovare un hash valido al di sotto di un obiettivo. Ogni 10 minuti, uno vince e il blocco viene aggiunto alla catena. La difficoltà si regola all’incirca ogni due settimane, in modo che i blocchi abbiano ancora una media di 10 minuti, indipendentemente dalla potenza di calcolo che si aggiunge o viene sottratta.
• L’hash rate della rete (potenza computazionale totale di hashing) è un indicatore approssimativo della sicurezza: un hashing maggiore significa generalmente che gli attacchi sono più difficili e più costosi.

3) Nodi (i custodi delle regole)

• I nodi completi sono gli arbitri. Verificano ogni regola, i limiti di fornitura, le firme, la dimensione dei blocchi e altro ancora, e rifiutano i blocchi non validi. I miner possono produrre blocchi, ma sono i nodi a decidere cosa conta come storia valida del registro.

4) Finalità economica (conferme e costo dell’attacco)

• Riscrivere la catena richiede un enorme lavoro e superare i miner onesti è proibitivo dal punto di vista dei costi con l’attuale hash rate. Ecco perché i commercianti spesso aspettano più conferme per i pagamenti di valore elevato, garantendo la sicurezza della transazione e riducendo il rischio associato alla volatilità del prezzo del bitcoin.

Perché il bitcoin ha valore?

Gli economisti descrivono il denaro in base alla sua funzione:

• Mezzo di scambio: è possibile inviare valore peer-to-peer, a livello globale, senza una banca.
• Riserva di valore: l’offerta è limitata a 21 milioni, il che lo rende simile all’oro in termini di scarsità; i mercati decidono se conserva il potere d’acquisto nel tempo.
• Unità di conto: alcune aziende e alcuni paesi quotano i prezzi in bitcoin, anche se il dollaro continua a dominare a livello globale.

Queste funzioni, insieme alla domanda e all’offerta e alle forti dinamiche dell’effetto rete (più utenti ci sono, più è utile), spiegano perché le persone gli attribuiscono valore. Una ricerca che applica la legge di Metcalfe rileva che il valore di mercato del bitcoin spesso segue il quadrato della sua base di utenti, un modo per descrivere la proposta di valore di una rete monetaria.

Aggiungiamo a ciò:

• Portabilità e divisibilità: è possibile trasferire qualsiasi importo, suddiviso in 100 milioni di satoshi per moneta.
• Programmabilità: script e livelli possono abilitare nuovi tipi di pagamento.
• Resistenza alla censura (nel rispetto della legge): non esiste un unico interruttore per spegnere una rete distribuita a livello globale.

Avvertenze: il prezzo è volatile; la regolamentazione è in evoluzione; esistono truffe. Nulla di tutto ciò garantisce stabilità economica o profitti. Tuttavia, molti vedono il Bitcoin come un asset digitale con un percorso credibile per fungere da riserva di valore, una sorta di oro digitale a differenza dei sistemi tradizionali che possono espandere l’offerta a piacimento.

Consigli dei professionisti: utilizzare Bitcoin in modo sicuro

• Conserva le tue chiavi. Per risparmi a lungo termine, prendi in considerazione un portafoglio hardware. Scrivi la tua frase di recupero su carta o acciaio. Non fotografarla. Non conservarla nelle note cloud.
• Prova con piccoli importi. Invia prima una piccola transazione quando trasferisci fondi a un nuovo indirizzo.
• Abilita una passphrase (“25ª parola”). Molti portafogli consentono di aggiungere una passphrase aggiuntiva per una maggiore sicurezza (conservarla separatamente).
• Aggiornare il software e prestare attenzione al phishing. Scaricare i portafogli solo dai siti ufficiali.

Una breve digressione: come si confronta Bitcoin con le criptovalute “garantite”

• Stablecoin (ad esempio, USDC, USDT). Mirano a mantenere un valore di 1 dollaro detenendo riserve (contanti, buoni del Tesoro). Sono “garantite” da tali attività, con attestazioni e informative. Questo è molto diverso dal modello di Bitcoin.
• Altre monete. Molte reti di criptovalute utilizzano la proof-of-stake e possono avere diverse modalità di emissione, governance e “garanzia”. Leggi sempre i documenti primari.
• Classificazione. Negli Stati Uniti, la CFTC tratta il bitcoin come una merce; la SEC ha storicamente affermato che il bitcoin non è un titolo. Le classificazioni possono differire da una giurisdizione all’altra e possono cambiare con l’introduzione di nuove leggi.

Regole senza fiducia, crittografia e adozione. Non esiste un deposito di oro. Il valore deriva dal design matematico del protocollo (limite massimo di 21 milioni), dal costo della potenza di calcolo necessaria per proteggerlo e dall’effetto rete di milioni di utenti e migliaia di nodi che seguono le stesse regole. I mercati valutano queste caratteristiche rispetto ai rischi (volatilità, regolamentazione).

Nel settembre 2015, il bitcoin veniva scambiato a circa 236 dollari. Con 1.000 dollari si sarebbero potuti acquistare 4,236 BTC. Al prezzo odierno (vedi grafico in tempo reale qui sotto), quella somma varrebbe circa 480.471 dollari al netto di commissioni e tasse. I rendimenti passati non garantiscono risultati futuri, ma mostrano l’impatto di un’offerta limitata e di una domanda in aumento.

Informazioni sul mercato azionario per Bitcoin (BTC)

• Bitcoin è una criptovaluta nel mercato CRYPTO.
• Il prezzo attuale è di 113420,0 USD con una variazione di 1272,00 USD (0,01%) rispetto alla chiusura precedente.
• Il massimo intraday è di 113970,0 USD e il minimo intraday è di 111370,0 USD.

Dettagli del calcolo: 1.000 $ ÷ 236,06 $ ≈ 4,2362 BTC; × 113.420 $ di oggi ≈ 480.471 $.

Chi c’è davvero dietro Bitcoin?

Una persona (o un gruppo) che utilizza il nome Satoshi Nakamoto ha pubblicato il white paper del 2008 e rilasciato il primo codice, per poi fare un passo indietro intorno al 2010-2011. L’identità del creatore rimane sconosciuta. Il progetto non ha un amministratore delegato. Funziona con codice aperto, discussione pubblica e utenti che scelgono quale versione eseguire.

Chi possiede oggi il 90% dei Bitcoin?

Questa affermazione deriva solitamente da un’errata interpretazione degli indirizzi come persone. Un singolo indirizzo di scambio può rappresentare milioni di clienti e molte persone detengono monete su più indirizzi, complicando la matematica della proprietà e il monitoraggio delle risorse. Le società di analisi on-chain mostrano che i grandi detentori (“balene”) possiedono una quota significativa, ma la proprietà è più distribuita di quanto implichi il “90% in poche mani” e cambia nel tempo. Verificate sempre se una statistica conta le entità (cluster) o gli indirizzi, poiché ciò può influenzare la matematica dell’analisi di rete.

Cos’è il Bitcoin, passo dopo passo (guida semplice)

1. Si possiede una chiave privata. Si tratta di un numero lungo che solo voi dovreste conoscere. Il vostro portafoglio ne ricava un indirizzo pubblico. Quando spendete, il vostro portafoglio firma utilizzando la chiave.
2. Trasmettete una transazione. I nodi controllano la firma e le regole (nessuna doppia spesa, input/output corretti). Transazioni valide Vai al mempool per vedere le transazioni in sospeso, che possono influire sul prezzo del bitcoin e sulla sua proposta di valore percepita.
3. I miner raggruppano le transazioni in un blocco e cercano un hash valido. Il primo che lo trova vince e trasmette il blocco. Gli altri nodi lo verificano e lo aggiungono alla loro copia del registro. La difficoltà si regola ogni 2016 blocchi per raggiungere l’obiettivo di 10 minuti per blocco.
4. Le conferme si accumulano. Ogni nuovo blocco dopo il tuo è un ulteriore livello di sicurezza. La riscrittura di diversi blocchi richiede un’enorme potenza di calcolo e costi elevati.

Perché le scelte di progettazione di Bitcoin sono importanti

• Offerta fissa (21 milioni). Molti paragonano Bitcoin all’oro perché entrambi sono scarsi e costosi da produrre. A differenza dell’era del gold standard, non c’è alcuna promessa di riscattare Bitcoin in metallo; la scarsità è matematica e pubblica.
• Accesso aperto. Chiunque può gestire un nodo, controllare la catena e verificare l’offerta. Questa trasparenza fa parte della proposta di valore.
• Nessuna banca centrale. La politica non è stabilita da un comitato. L’emissione segue il codice. Questo non lo rende automaticamente “migliore”, ma lo rende diverso dalle valute legali, dove una banca centrale può espandere o contrarre l’offerta di moneta.

Idee sbagliate comuni (soluzioni rapide)

• “Il Bitcoin non ha valore intrinseco”. Molti economisti sostengono che il denaro ha valore perché le persone lo accettano e svolge la sua funzione. Il Bitcoin aggiunge scarsità, trasferibilità globale e verificabilità. Se questo sia ‘intrinseco’ è un dibattito filosofico; i mercati lo valutano quotidianamente.
• “Non è garantito, quindi è privo di valore”. La maggior parte delle valute moderne non è garantita dall’oro. Il valore è sociale e tecnico: regole, crittografia, verifica decentralizzata e accettazione diffusa.
• “Poche balene controllano tutto.” Gli exchange e i custodi detengono per molti utenti; indirizzi ≠ persone. Cercate dati adeguati all’entità.

Punti di riferimento storici rapidi (per il contesto)

• 2008: White paper pubblicato da Satoshi Nakamoto.
• 2009: Blocco Genesis; primo client open source.
• 2012 / 2016 / 2020 / 2024: gli halving riducono le nuove emissioni, rafforzando la scarsità.
• Punto di vista normativo: la CFTC statunitense tratta il bitcoin come una merce.

Se vi chiedete “Cosa sostiene il Bitcoin?”, la risposta onesta è: la matematica, il codice e le persone che scelgono di utilizzarlo. La rete funziona secondo regole crittografiche facili da verificare e difficili da violare. Limita l’offerta a 21 milioni, si affida alla potenza di calcolo per proteggere la cronologia e diffonde la fiducia su molti nodi invece che su un’unica autorità. Ecco perché alcuni lo trattano come un bene monetario e una riserva di valore, come l’oro, ma in forma digitale.

Non è privo di rischi. I prezzi variano. Le politiche possono cambiare, influenzando il modo in cui le valute tradizionali sono regolamentate e il loro valore sul mercato. La tecnologia cambia, influenzando lo sviluppo delle valute sostenute da diversi asset sottostanti. Ma le idee fondamentali, l’offerta limitata, la verifica aperta e un registro dei pagamenti globale e neutrale, sono ciò che molti considerano il fondamento del valore del Bitcoin.

Domande frequenti

Da cosa è sostenuto il valore del Bitcoin?

Scarsità + sicurezza + utilizzo. Il codice impone un’offerta limitata (massimo 21 milioni). La crittografia e la potenza di calcolo proteggono la catena. Le persone e le aziende lo accettano, creando domanda. Insieme, questo è il “sostegno”.

Cosa succederebbe se avessi acquistato 1000 dollari in Bitcoin 10 anni fa?

Circa 480.000 dollari oggi, al netto dei costi e delle tasse, sulla base di 236 dollari alla fine di settembre 2015 e del prezzo attuale riportato di seguito. I rendimenti passati non costituiscono un consiglio.

Chi c’è veramente dietro al Bitcoin?

Un creatore pseudonimo (Satoshi Nakamoto) l’ha progettato, poi si è ritirato. Nessuna azienda o paese lo controlla; la rete Bitcoin persiste perché gli utenti scelgono di gestirla.

Chi possiede il 90% dei Bitcoin oggi?

È un mito basato sugli indirizzi. Gli exchange detengono monete per molte persone in portafogli condivisi e i gruppi di analisi on-chain mostrano una distribuzione più ampia di quanto suggerisca quel titolo. Cercate metriche corrette per entità, non indirizzi grezzi.